외부 자금. 사업 자금 조달의 출처

12.10.2019

국내 펀딩조직의 재정 및 경제 활동 과정에서 출처가 형성되는 재정 자원의 사용을 포함합니다. 이러한 출처의 예로는 순이익, 감가상각비, 미지급금, 미래 비용 및 지급 준비금, 이연 소득이 있습니다.

~에 외부 자금 조달외부 세계에서 조직으로 들어오는 자금이 사용됩니다. 설립자, 시민, 국가, 금융 및 신용 조직, 비금융 조직이 외부 자금 조달의 원천이 될 수 있습니다.

조직의 재정 자원을 그룹화 그들의 형성의 근원아래 그림에 나와 있습니다.

물질 및 노동과 달리 조직의 재정 자원은 대체 가능하며 인플레이션과 평가 절하의 위험이 있습니다.

현재 국내 공업 기업의 시급한 문제는 마모 상태가 70%에 달한다는 것입니다. 이 경우 우리는 육체적인 것뿐만 아니라 도덕적인 마모에 대해서도 이야기하고 있습니다. 러시아 기업에 새로운 첨단 장비를 다시 장착할 필요가 있습니다. 동시에 이 재장비를 위한 자금 조달 출처의 선택이 중요합니다.

다음과 같은 자금 출처가 구별됩니다.

기업의 내부 소스(순이익, 감가상각비, 미사용 자산의 판매 또는 임대).
관련 자금(해외 투자).
차입금( , 청구서).
혼합(복잡한, 결합된) 자금 조달.

기업의 내부 자금 조달 출처

기업의 자금 조달 수단으로서의 신용

- 현금 또는 상품 형태의 대출로 대출자가 상환 방식으로 대출자에게 제공하며 대부분 대출자가 대출 사용에 대한 이자를 지불하는 방식으로 제공됩니다. 이 형태의 자금 조달이 가장 일반적입니다.

대출 혜택:

금융의 신용 형태는 특별한 조건 없이 수령한 자금의 사용에 있어 보다 독립적입니다.
대부분의 경우 특정 기업에 서비스를 제공하는 은행에서 대출을 제공하므로 대출을 받는 과정이 매우 원활해집니다.

대출의 단점은 다음과 같습니다.

드물게 대출 기간이 3년을 초과하여 장기 이윤을 목표로 하는 기업에게는 견딜 수 없습니다.
대출을 받기 위해 기업은 종종 대출 자체 금액과 동일한 담보 제공을 요구합니다.
경우에 따라 은행은 은행 대출 조건 중 하나로 경상 계좌 개설을 제안하지만 이것이 항상 기업에 유익한 것은 아닙니다.
이 형태의 자금 조달을 통해 기업은 구매한 장비에 대해 표준 감가상각 제도를 사용할 수 있으며 전체 사용 기간 동안 재산세를 납부해야 합니다.

기업 자금 조달의 원천으로 임대

임대인은 고정 자산을 효과적으로 업데이트하고 임대인은 양 당사자에게 상호 이익이 되는 조건으로 활동의 경계를 확장할 수 있는 특별한 복잡한 형태의 기업 활동입니다.

임대의 장점:

임대는 100% 대출과 즉시 지불을 시작할 필요가 없습니다.재래식 대출을 이용하여 부동산을 구입하는 경우 회사는 비용의 약 15%를 자체 비용으로 지불해야 합니다.
임대를 통해 상당한 재정적 자원이 없는 기업이 대규모 프로젝트 구현을 시작할 수 있습니다.

기업이 대출보다 임대 계약을 체결하는 것이 훨씬 쉽습니다. 장비 자체가 거래의 담보 역할을 합니다..

임대 계약은 대출보다 유연합니다.. 대출에는 항상 제한된 크기와 상환 기간이 포함됩니다. 임대할 때 기업은 수입 수령을 계산하고 임대인과 함께 자신에게 편리한 적절한 자금 조달 계획을 세울 수 있습니다. 임대한 장비에서 생산된 제품을 판매하여 받은 자금으로 상환할 수 있습니다. 기업이 생산 능력을 확장할 수 있는 추가 기회가 열립니다. 임대 계약에 따른 지불은 계약 기간 전체에 걸쳐 분배되므로 다른 유형의 자산에 대한 투자를 위해 추가 자금이 해제됩니다.

임대 회사 대차대조표의 부채를 증가시키지 않으며 자기 자금과 차입 자금의 비율에 영향을 미치지 않습니다., 즉. 추가 대출을 받을 수 있는 회사의 능력이 감소하지 않습니다. 임대 계약에 따라 구입한 장비는 계약 기간 전체 동안 임차인의 대차대조표에 나열되지 않을 수 있다는 것이 매우 중요합니다. 자산.

러시아 연방은 임대인 또는 임차인의 대차대조표에서 금융리스에 따라 수령(이전)된 재산의 대차대조표를 선택할 권리를 보유했습니다. 임대의 대상이 되는 부동산의 초기 비용은 임대인이 취득한 비용입니다. 또한 2002년부터 임대 계약의 대상이 되는 재산에 대해 선택한 회계 방법(임대인 또는 임차인의 대차 대조표)에 관계없이 임대 지불은 과세 기준을 감소시킵니다(세법 264조). 러시아 연방). 러시아 연방 조세법 제 269 조는 임대인이 과세 기반 감소로 귀인 할 수있는 대출에 대한이자 금액에 대한 제한을 도입했지만 다른 경우 임대인은 대출에 대한이자 금액을 다음과 같이 귀속 할 수 있습니다. 과세표준의 감소.

리스 지불회사에서 지불 전적으로 생산과 관련된. 임대로받은 재산이 임차인의 대차 대조표에 고려되면 기업은 임대 자산의 감가 상각 가속화 가능성과 관련된 혜택을받을 수 있습니다. 그러한 재산에 대한 감가상각비는 그 가치와 규정된 방식으로 승인된 규범에 따라 부과될 수 있으며 3을 초과하지 않는 비율로 증가됩니다.

임대 회사은행과 달리 보증금 필요 없음이 자산이나 장비가 유통 시장에서 유동성이 있는 경우.

임대를 통해 기업은 완전히 합법적인 근거에 따라 과세를 최소화하고 장비 유지 관리에 필요한 모든 비용을 임대인에게 귀속할 수 있습니다.

원산지에 따라 기업의 재정 자원은 다음과 같이 분류됩니다.

국내 금융;

외부 자금.

내부 자금 조달에는 조직의 재정 및 경제 활동 과정에서 출처가 형성되는 재정 자원의 사용이 포함됩니다. 이러한 출처의 예로는 순이익, 감가상각비, 미지급금, 미래 비용 및 지급 준비금, 이연 소득이 있습니다.

외부 자금 조달을 통해 외부 세계에서 조직으로 들어오는 자금이 사용됩니다. 설립자, 시민, 국가, 금융 및 신용 조직, 비금융 조직이 외부 자금 조달의 원천이 될 수 있습니다.

물질 및 노동과 달리 조직의 재정 자원은 대체 가능하며 인플레이션과 평가 절하의 위험이 있습니다.

다음과 같은 자금 출처가 구별됩니다.

기업의 내부 출처(순이익, 감가상각비, 미사용 자산의 판매 또는 임대).

유치 자금(해외 투자).

차용 자금(신용, 리스, 약속 어음).

혼합(복합, 결합) 금융.

기업의 내부 자금 조달 출처

현대 조건에서 기업은 남은 이익을 독립적으로 분배합니다. 이익을 합리적으로 사용하려면 기업의 추가 발전 계획을 이행하고 소유자, 투자자 및 직원의 이익을 준수하는 것과 같은 요소를 고려합니다.

기업 내부 자금조달의 장점은 외부에서 자본을 조달하는 것과 관련된 추가 비용이 없고 소유주가 기업 활동에 대한 통제를 유지하는 것입니다. 기업 자금 조달 유형의 단점은 그렇지 않다는 것입니다. 항상 실전에 적용할 수 있습니다.

두 번째 내부 자금 조달 출처는 세금을 내고 남은 기업의 이익입니다. 실습에서 알 수 있듯이 대부분의 기업은 고정 자산을 업그레이드할 자체 내부 리소스가 충분하지 않습니다.

재정 적자 자금 조달 출처

예산 적자 자금 조달의 출처는 모금 된 주요 유형의 자금에 대한 다음 회계 연도의 예산에 대한 법률 (결정)의 입법 (대표) 당국에 의해 승인됩니다. 러시아 은행의 신용뿐만 아니라 러시아 은행의 러시아 연방 채무 의무 인수, 러시아 연방의 구성 기관, 초기 배치 중 지방 자치 단체는 재정 적자 자금 조달의 원천이 될 수 없습니다.

연방 재정 적자 자금의 출처는 다음과 같습니다.

1) 다음 형식의 내부 소스:
- 러시아 연방 통화로 신용 기관으로부터 러시아 연방이 받은 대출
- 러시아 연방을 대신하여 유가 증권을 발행하여 수행되는 정부 대출;
- 국유 재산 판매 수익금
- 국가 주식 및 준비금 지출에 대한 수입 초과액;
- 연방 예산 기금 회계 계정의 기금 잔액 변경;
2) 다음 형식의 외부 소스:
- 러시아 연방을 대신하여 유가 증권을 발행하여 외화로 정부 대출;
-외화로 제공되는 외국 정부, 은행 및 회사, 국제 금융 기관의 대출, 러시아 연방이 유치.

러시아 연방 구성 기관의 재정 적자 자금 조달 출처는 다음과 같은 형태의 내부 출처가 될 수 있습니다.

러시아 연방의 구성 기관을 대신하여 유가 증권을 발행하여 수행하는 정부 대출;
- 러시아 연방 예산 시스템의 다른 수준의 예산에서 받은 예산 대출 및 예산 크레딧
- 러시아 연방 구성 기관의 국유 재산 판매 수익금;
- 러시아 연방 구성 기관의 예산 자금 회계 계정에 대한 자금 잔액 변경.

지역 예산 적자 자금 조달의 출처는 다음과 같은 형태의 내부 출처가 될 수 있습니다.

지방 자치 단체를 대신하여 지방 증권을 발행하여 수행하는 지방 대출
- 신용 기관에서 받은 대출
- 러시아 연방 예산 시스템의 다른 수준의 예산에서 받은 예산 대출 및 예산 크레딧
- 지방 자치 단체가 소유한 자산의 판매 수익금;
-지방 예산 기금 회계 계정의 기금 잔액 변경.

국가 신용은 재정 적자 자금 조달(충당)을 위한 가장 중요한 조건이 되었습니다. 국가 신용은 국가가 차용인으로 행동하는 재정 및 경제 관계의 총체로 이해됩니다.

국가 예산 적자를 메우기 위해 러시아 중앙 은행의 이익과 러시아 중앙 은행의 대출이 지시됩니다.

재정 적자 자금의 비효율적인 외부 출처는 주로 국제통화기금(IMF)의 국제 금융 기구로부터의 대출이었습니다.

예산 균형을 위해 대표 당국은 예산 적자에 대한 제한을 설정할 수 있습니다. 적자의 한계 수준을 초과하는 경우 지출 격리 메커니즘이 도입됩니다.

격리는 예를 들어 5, 10, 15%만큼 공공 지출의 비례 감소로 구성됩니다. 나머지 회계 연도 동안 모든 예산 항목에 대해 월별.

주정부는 주로 화폐 발행과 내부 및 외부 차입을 통해 적자를 충당합니다. 그러나 화폐의 배출은 인플레이션, 즉 상품과 서비스 가격의 상승으로 이어져 인구의 생활 수준을 떨어뜨립니다.

적자 자금 조달의 출처는 러시아 중앙 은행의 대출입니다.러시아 중앙 은행과 러시아 정부 간의 비즈니스 비 시장 관계가 발전하고 있기 때문에 이것은 가장 저렴한 자금 조달 출처입니다. 금리그러한 대출은 원칙적으로 상징적입니다.

적자 및 흑자 관리 분야의 추가 전략은 차입 자금 유치 감소, 부채 의무 감소, 우선 산업 및 산업 발전에 기반한 소득 성장을 위한 내부 준비금 사용에 기반한 새로운 개념의 개발을 요구합니다. 농업 생산.

기업 자금 조달 출처

기업의 정상적인 기능을 위한 기초는 현재 활동 및 개발에 대한 기업의 새로운 요구를 충족할 수 있는 능력을 보장하기에 충분한 재정 자원의 가용성입니다.

기업의 재정 자원은 현금 수입과 경제 주체의 처분에 따른 영수증이며 재정적 의무를 이행하고 기업에서 단순하고 확장된 재생산 및 경제적 인센티브를 위한 비용을 발생시킵니다.

재정 자원의 형성은 내부(자체 자금)와 외부(차입 자금)로 나눌 수 있는 출처에서 수행됩니다.

자금 조달의 주요 출처는 승인된 자본, 이익, 감가상각 등 자체 자금입니다.

승인된 자본은 기업의 법적 활동을 보장하기 위해 소유자가 제공한 자금의 양입니다.

승인 된 자본은 자금의 초기 투자 중에 형성됩니다. 그 가치는 기업 등록시 발표되며 승인 된 자본의 규모에 대한 모든 조정 (주식 추가 발행, 주식의 명목 가치 감소, 추가 기부, 새로운 참가자 허용, 일부 가입 이익 등)은 현행 법률 및 구성 문서에서 제공하는 경우와 방식으로만 허용됩니다.

내부재원의 원천 중 가장 중요한 것은 이익과 감가상각비입니다.

기업의 이윤은 생산 활동의 과정에서 형성되며 최종 결과입니다. 경쟁 환경에서 노동 집단은 생산 성장의 원천이기 때문에 이익의 성장, 결과적으로 기업 직원의 복지 성장에 관심이 있습니다. 그러나 그러한 출처는 기업의 경제 활동의 결과로 얻은 총 이익의 전체가 아니라 세금을 지불하고 예산에 지불 한 후 순이익이라고하는 일부만 남아 있습니다.

감가상각 공제는 고정 생산 자산 및 무형 자산의 감가상각 비용을 화폐로 표현한 것입니다. 감가상각 공제는 생산 원가에 포함된 다음 제품 판매 수익의 일부로 회사의 경상 계정으로 반환되어 내부 축적 자금 형성의 원천이 됩니다.

특정 자금 출처는 특수 목적 및 목표 자금 조달을 위한 자금입니다. 기부된 귀중품, 사회, 문화 및 시립 시설의 유지 관리와 관련된 비생산 활동 자금 조달, 전체 예산 자금 조달 등에 위치한 기업의 지급 능력 회복

기업 자금의 원천으로서의 추가 자본은 재평가의 결과로 드러난 재산 가치의 증가, 주식 프리미엄 수령(주식 추가 발행, 액면가 이상의 주식 매각), 무상의 결과로 형성됩니다. 다른 기업 및 개인으로부터 귀중품 또는 재산 수령.

외부 자금 조달은 국가, 금융 및 신용 기관, 비금융 회사 및 시민의 자금을 사용하는 것입니다.

부채 융자는 채권자가 상환 및 지불 조건에 따라 자금을 제공하는 것입니다.

차입금의 구성에는 단기 및 장기 차입금, 미지급금이 있습니다.

장기 차입금이란 조직이 1년 이상 만기가 1년 이상인 대출 및 차입금을 말합니다. 장기 신용 및 대출은 비유동 및 유동 자산의 일부를 조달하는 데 사용됩니다.

단기차입금은 만기가 1년 미만인 부채입니다. 단기 신용 및 대출은 유동 자산의 커버리지(금융) 소스 역할을 합니다.

미지급금은 두 가지 이유로 결제 과정에서 발생합니다.

공급업체 및 계약업체와의 구매 및 판매 및 계약 거래(상품 신용), 지급 청구서 및 선금 수령
조직의 직원에 대한 재정 및 유통 관계, 예산, 미지급 소득 지불 조건을 위반한 경우 예산 외 자금.

미지급금이란 다른 기업, 조직 또는 개인의 자금을 기업의 경제 순환으로 끌어들이는 것을 의미합니다. 청구서 및 의무의 현재 지불 조건 내에서 이러한 유치 자금을 사용하는 것은 합법적입니다.

활동 자금 조달의 출처

비즈니스 조직의 자금 조달은 단순하고 확장 된 재생산을위한 재정 지원의 형태와 방법, 원칙 및 조건의 집합입니다.

파이낸싱은 자금을 생성하는 프로세스 또는 더 광범위하게는 모든 형태의 회사 자본을 형성하는 프로세스를 나타냅니다.

"금융"의 개념은 "투자"의 개념과 매우 밀접하게 관련되어 있습니다. 자금 조달이 자금의 형성이라면 투자는 사용입니다. 두 개념은 서로 연결되어 있지만 첫 번째 개념이 두 번째 개념보다 우선합니다.

기업 활동에 대한 자금 조달 출처를 선택할 때 5가지 주요 작업을 해결해야 합니다.

단기 및 장기 자본의 필요성을 결정합니다.
최적의 구성 및 구조를 결정하기 위해 자산 및 자본 구성의 가능한 변경을 식별합니다.
지속적인 지급 능력을 보장하고 결과적으로 재무 안정성을 보장합니다.
최대 이익으로 자신의 자금 및 차용 자금을 사용하십시오.
사업 활동 자금 조달 비용을 줄입니다.

기업의 자금 조달 출처는 내부(자체 자본)와 외부(차입 및 차입 자본)로 나뉩니다.

자본에는 다음이 포함됩니다.

승인 된 자본 (창립 중 회사 설립자의 기여로 인해 형성됨)
추가 자본 (조직의 고정 자산 재평가의 결과로 형성됨);
예비 자본 (예기치 않은 후속 요구에 대한 조직의 이익 공제에서 형성).

기업의 이익으로 인해 재정적 안정성이 향상됩니다.
자체 자금의 형성 및 사용이 안정적입니다.
외부 금융 비용 최소화(채권자에게 부채 상환)
추가 비용의 출처를 미리 알고 있기 때문에 기업 개발에 대한 관리 결정 프로세스가 단순화됩니다.

기업의 자체 자금 조달 수준은 내부 능력뿐만 아니라 외부 환경(국가의 세금, 감가상각, 예산, 관세 및 통화 정책)에도 달려 있습니다.

외부 자금 조달에는 국가, 금융 및 신용 기관, 비금융 회사 및 시민의 자금 사용이 포함됩니다. 또한 기업 설립자의 재정 자원을 사용합니다. 필요한 재정 자원의 이러한 유치는 기업의 재정적 독립을 보장하고 미래에 은행 대출을 받기 위한 조건을 용이하게 하기 때문에 종종 가장 바람직합니다.

시장 경제에서 회사의 생산 및 경제 활동은 은행 대출, 상업 대출, 즉 대출을 포함하는 차입 자금을 사용하지 않고는 불가능합니다. 다른 조직에서 빌린 자금; 조직의 주식 및 채권 발행 및 판매 자금; 반환 가능한 기준에 따른 예산 할당 등

차입 자금을 유치하면 회사가 운전 자본 회전율을 가속화하고 거래량을 늘릴 수 있습니다. 비즈니스 거래, 진행 중인 작업의 양을 줄입니다. 그러나 이 출처를 사용하면 가정된 채무를 차후 상환해야 하는 필요성과 관련된 특정 문제가 발생합니다.

재정 균형은 협회의 자체 자금과 차입 자금의 비율로, 자체 자금을 희생하여 기존 부채와 신규 부채를 완전히 갚을 수 있습니다. 특정 규칙에 따라 계산된 재정 균형점은 공공 급식 기업 협회가 한편으로는 차입 자금을 늘리고 다른 한편으로는 이미 축적된 자체 자금을 비합리적으로 사용하는 것을 허용하지 않습니다.

자신과 차용한 재원은 형성, 분배, 지급의 단계를 거쳐 최종 가치가 재산을 보충하는 단계라는 점을 감안하면, 각 단계의 재무안정성 분석을 통해 재무안정성을 확보할 수 있는 여건을 파악할 수 있다. 연구중인 기업 협회의 재정 균형을 강화하거나 잃는다.

국내 자금 출처

기업 활동에 대한 자금 조달의 첫 번째 및 주요 출처는 조직 자체 자금으로 간주 될 수 있습니다.

초기 자본;
기업 운영 중에 축적 된 재정으로 내부 예비 기금이 형성되었습니다.
민간 법인의 기타 투자.

기업의 자본은 초기 자본이 형성될 때 조직 생성 초기에 형성됩니다. 필요한 활성 범위를 제공하기 위해 회사 자산에 투자한 사업 설립자의 총 자금입니다. 이러한 자본을 수권자본이라고도 하며, 자본이 없으면 회사가 만들어질 수 없을 뿐만 아니라 미래에 완전한 기능을 발휘할 수 있습니다.

그러한 자본의 형성 방법은 설립자가 선택한 조직의 법적 형태에 달려 있습니다. 그러나 이에 관계없이 승인된 자본에 대한 모든 투자는 기업의 자산으로 간주되며 투자자는 이에 대해 청구할 수 없습니다. 따라서 회사가 청산되거나 투자자가 창업자를 떠나고자 하는 상황에서 남은 재산 중 자신의 지분만큼만 보상을 받고 투자한 자산은 반환되지 않는다.

이 자금은 어디로 가는 걸까요? 이것은 원자재, 근로자 임금, 에너지 자원, 소비자가 요구하는 재화와 서비스를 생산하는 데 필요한 모든 것입니다. 그는 차례로 최종 제품에 대한 비용을 지불하고 투자 자금은 회사 계정으로 반환됩니다. 또한 조직의 필요에 대한 자금을 공제하고 나머지 돈은 조직의 이익으로 간주합니다.

이익 금액은 특정 조건의 충족과 관련이 있으며, 그 중 핵심은 수입과 지출의 비율입니다. 그러나 법적 프레임워크에는 자산의 감가상각 평가 절차 및 승인된 기금에 대한 투자와 같이 소득을 규제하는 몇 가지 절차가 포함되어 있습니다.

따라서 이익은 현금 준비금의 주요 자원입니다. 이러한 기금은 갑작스러운 손실이나 손실을 충당하기 위해 필요하며, 예상치 못한 상황에 대한 일부 보험을 제공합니다. 준비금을 형성하는 방법은 기업의 규제 및 법적 행위와 조직 및 법적 형태에 따라 결정됩니다.

저축 및 사회 기금은 이익을 기반으로 하며 다음과 같은 항목에 투자됩니다. 기존 초과 급여, 상여금, 재정 지원, 주택에 대한 보상, 식사, 교통, 직원을 위한 VHI 정책.

이러한 준비금 외에도 추가 자본은 기업 자본에 귀속될 수 있습니다.

그의 교육은 다음과 같은 다양한 출처에서 나옵니다.

기업이 발행하여 고가에 매각한 주식에서 발생하는 소득
회사 자체 재산의 재평가로 인한 자금
환율의 차이.

추가 자본은 승인 자본을 늘리는 수단으로 사용될 수 있습니다. 역년 동안 부채 및 금전적 손실의 상환; 조직의 소유자에게 배포됩니다.

감가 상각 기금은 또한 기업의 내부 자금 조달 출처를 나타냅니다. 이는 자금 및 자산 자산의 감가상각에 대한 금전적 가치이며 기존 및 고급 생산 모두에 자금을 조달할 수 있는 자원으로 간주됩니다.

외부 및 내부 소스 모두에는 고위 개인 및 회사의 예산에서 목표로 하는 투자가 포함될 수 있습니다. 특히 보조금과 보조금이 할당됩니다.

첫 번째는 자본 자금 조달을 기반으로 두 번째 사람에게 발행되는 예산의 자금입니다.

두 번째는 반환할 필요 없이 특정 목표 지출에 대해 제공된 예산 자금입니다.

대상 지원의 주요 특징은 그러한 자금이 첨부 문서에 따라 특정 영역에서만 사용될 수 있다는 것입니다. 이러한 자금은 조직 자본의 일부가 됩니다.

자체 자금 출처

자체 투자 출처 - 기업이 소유하고 투자 활동을 제공하는 기업 자금의 총 가치입니다.

투자 자금 조달의 자체 출처에는 승인 된 자본, 이익, 감가 상각비, 이익을 희생하여 형성된 특별 자금, 경제 내 준비금, 손실 보상 형태로 보험 기관이 지불하는 자금이 포함됩니다.

자체 자금에는 목표 투자를 위해 기업에 기부된 자금도 포함됩니다.

회사 자체 자금은 유치 방식과 관련하여 내부(예: 이익, 감가상각) 및 외부(예: 추가 주식 배치)가 될 수 있습니다.

이러한 출처에서 기업이 모금한 금액은 반환되지 않습니다.

승인된 자본 - 기업의 승인된 활동을 보장하기 위해 소유자가 제공한 초기 자금 금액.

승인 된 자본은 기본적으로 상업 조직 설립 당시의 유일한 자금 출처입니다.

자금의 초기 투자 중에 형성됩니다.

그 가치는 기업 등록 중에 설정되며 승인 된 자본 규모의 변경은 현재 법률 및 구성 문서에서 규정한 경우와 방식으로만 허용됩니다.

기업의 승인된 자본에서 창업자는 화폐 자금과 유·무형 자산을 모두 투자할 수 있습니다.

추가 자본은 기업 자금의 원천이며 고정 자산 및 만기가 있는 기타 중요 자산의 재평가 결과 비유동 자산 가치의 증가를 반영합니다. 유익한 사용 12개월 이상.

모든 유형의 고정 자산은 재평가 대상입니다.

또한 명목 가치(주식회사의 주식 프리미엄)를 초과하는 주식의 실제 배치 가격을 초과한 금액도 포함될 수 있습니다.

예비 기금의 형성은 설정된 규모에 도달할 때까지 이익에서 의무적인 연간 공제에 의해 수행됩니다.

예비 자본은 주주 회의의 결정에 의해 회사의 손실을 충당하고 회사의 채권을 상환하고 다른 자금이 없을 때 자신의 주식을 다시 사는 데 사용할 수 있습니다. 예비 자본은 다른 용도로 사용할 수 없습니다.

순이익은 기업의 주요 소득 형태입니다.

제품(저작물, 서비스)의 판매 수익금과 전체 비용의 차액으로 정의됩니다.

외부 자금 출처

모든 비즈니스에 대한 주요 내부 자금 조달 출처는 순이익, 감가상각비, 미사용 자산의 판매 또는 임대 등입니다. 그러나 일반적으로 그 규모는 활동 규모 확장, 프로젝트 구현, 신기술 도입 등에는 충분하지 않습니다. 따라서, 외부 소스에서 자체 자금을 유치해야 합니다.

기업은 설립자의 추가 기부를 통해 승인된 자본을 늘리거나 신주를 발행하여 자체 자금을 조달할 수 있습니다. 추가 자기 자본을 유치할 수 있는 기회와 방법은 비즈니스 조직의 법적 형태에 따라 크게 다릅니다.

투자가 필요한 주식 회사는 공개 또는 비공개 청약을 통해 주식을 추가로 배치할 수 있습니다(제한된 투자자 범위 내에서).

일반적으로 기업 주식의 최초 공모(Initial Public Offering - IPO)는 광범위한 투자자로부터 자본을 유치하기 위해 조직화된 시장에서 주식을 판매하는 절차입니다.

"증권 시장에 관한" 연방법에 따르면 공모는 "증권 거래소 및/또는 기타 증권 시장 거래 주최자에 대한 증권의 배치를 포함하여 공개 청약에 의한 증권의 배치"로 이해됩니다.

따라서 러시아 회사의 IPO는 증권 거래소에 공개 청약을 통해 OJSC 주식의 추가 발행을 배치하는 것입니다. 단, 해당 주식은 배치 이전에 시장에서 거래되지 않았습니다. 동시에 연방 금융 시장 서비스의 지침에 따라 진행 중인 IPO 총량의 최소 30%가 국내 시장에 출시되어야 합니다.

일반적으로 IPO 준비 및 수행에는 4단계의 구현이 포함됩니다.

1. 첫 번째(준비) 단계에서 회사는 IPO 이전 3-4년 동안 배치 전략을 개발하고 재무 컨설턴트를 선택하고 국제 재무 보고 표준으로 전환하고 재무 제표 및 내부 통제 시스템을 감사해야 합니다. 예를 들어 채권 발행을 통해 필요한 구조적 변환을 통해 공공 신용 기록을 생성합니다.
2. 두 번째 단계에서는 다가오는 IPO의 주요 매개변수가 결정되고 법적 및 재정적 실사 절차와 독립적인 비즈니스 평가(실사)가 수행됩니다.
3. 세 번째 단계에서 발행 설명서의 준비 및 등록이 수행되고 발행에 대한 결정이 내려지며 IPO에 대한 정보가 잠재적 투자자에게 전달되고 최종 배치 가격이 결정됩니다.
4. 마지막 단계에서 배치 자체가 발생합니다. 즉, 회사는 증권 거래소에 등록되고 주식에 가입합니다.

보통주 발행을 통한 자금 조달에는 다음과 같은 이점이 있습니다.

이 출처는 의무 지급을 포함하지 않으며 배당에 대한 결정은 이사회에서 이루어지며 주주 총회에서 승인됩니다.
주식에는 고정된 만기일이 없습니다. "환불"되거나 상환될 수 없는 영구 자본입니다.
IPO를 보유하면 차용자로서의 기업의 지위가 크게 높아집니다(전문가에 따르면 신용 등급은 상승하고 대출 유치 및 부채 상환 비용은 연간 2-3% 감소). 주식은 부채 담보로도 사용될 수 있습니다. ;
증권 거래소에서 회사 주식의 유통은 소유자에게 사업을 종료할 수 있는 보다 유연한 기회를 제공합니다.
기업의 자본화가 증가하고 가치에 대한 시장 평가가 형성되며 전략적 투자자를 유치하기 위해 더 유리한 조건이 제공됩니다.
주식의 발행은 국제 사회를 포함한 비즈니스 커뮤니티에서 기업의 긍정적인 이미지를 창출합니다.

에게 일반적인 단점보통주 발행을 통한 자금 조달에는 다음이 포함되어야 합니다.

다수의 소유자에게 회사의 이익과 경영에 참여할 수 있는 권리를 부여하는 행위
기업에 대한 통제력 상실 가능성;
다른 출처에 비해 더 높은 자본 비용이 발생합니다.
문제를 조직하고 수행하는 복잡성, 준비에 상당한 비용;
추가 배출은 투자자에게 부정적인 신호로 간주되어 단기적으로 가격 하락으로 이어질 수 있습니다.

러시아 연방에서 이러한 단점이 나타나는 데에는 고유한 특성이 있다는 점에 유의해야 합니다. 그 외에도 외부 요인(주식 시장의 저개발, 법적 규제의 특수성, 기타 자금 조달 출처의 가용성) 및 내부 제한(IPO에 대한 대부분의 기업 준비 부족, 가능한 "투명성" 비용에 대한 소유자의 신중한 태도 및 ", 통제력 상실에 대한 두려움 등) 더 자세히 살펴 보겠습니다.

중요한 문제는 주식을 발행하기로 결정한 날짜와 유통 시장에서 주식이 유통되기 시작하는 날짜 사이의 시간 간격입니다. RTS 전문가들의 추정에 따르면 평균적으로 IPO를 준비하고 수행하는 데 약 반년이 걸린다.

또 다른 중요한 제한 사항은 "투명성"을 보장해야 한다는 요구 사항입니다. IPO에서 정보 공개는 다양한 유형의 대출을 받는 것보다 훨씬 더 많이 요구됩니다. 동시에 확립된 법적 환경과 확립된 비즈니스 관행(폐쇄된 거래의 우세, "회색" 결제 계획 및 세금 최적화, 불투명한 비즈니스 구조)으로 인해 많은 러시아 기업이 "투명성" 요구 사항에 매우 민감합니다. ". 최종 소유자, 세금 감면 계획 등에 대한 정보를 공개하면 회사가 사법, 법 집행 및 재정 당국의 인수 대상이 될 수 있습니다.

많은 러시아 기업들이 IPO에 대한 준비가 되어 있지 않습니다. 대부분의 경우 비즈니스 투명성은 명확한 개발 전략(경제적으로 타당한 비즈니스 계획)과 목표 달성, 성장 관리, 위험 제어 및 자본을 효율적으로 사용할 수 있는 해당 관리 구조의 결과입니다. 소수의 국내 기업만이 이러한 기준을 충족합니다.

러시아 기업의 소유자는 IPO의 결과로 비즈니스에 대한 통제력을 잃을 가능성을 두려워합니다. "공동 주식 회사"법에 따르면 주주가 주주 총회의 의제에 문제를 제기 할 권리가 있기 위해서는 주식의 2 % 만 있으면 충분합니다. 최고 경영자. 주식의 자유로운 순환을 통해 이러한 패키지는 교환 거래 하루 이내에 통합될 수 있습니다. 의결권 있는 주식 10%의 소유자는 이미 임시 주주 회의를 소집할 권리가 있습니다. 따라서 국내 사업가들은 필요한 투자를 제공하면서 주식에 참여하는 데 동의할 전략적 투자자를 독립적으로 검색하는 것을 선호합니다.

그럼에도 불구하고 IPO를 수행하기로 결정한 기업 소유주는 주식 블록의 "침식"으로 인한 손실을 줄이고 통제력을 잃지 않는 방식으로 비즈니스를 구조 조정하고 있습니다. 주식 공모 후 많은 대주주가 지배 지분을 보유합니다.

IPO를 실행하려면 상당한 비용이 필요합니다. IPO 조직을 위한 일회성 비용, 직접(재무 컨설턴트, 보험업자, 법률 및 감사 회사, 증권 거래소, 등록 기관, 마케팅 대행사 등의 서비스에 대한 지불) 및 간접(관리 및 통제 시스템 재구성 비용 , 재정 흐름, 판촉 회사 브랜드)는 모금된 자금의 7~20%에서 상당히 중요할 수 있습니다.

마지막으로, 국내 주식시장의 낮은 수용능력은 상당한 자금유치를 허용하지 않는다. 이와 관련하여 러시아 대기업(자본금 2억 달러 이상)은 보통주에 대한 예탁 영수증 형태로 국제 시장(NYSE, NASDAQ, AIM, LSE)에서 IPO를 수행하는 것을 선호합니다.

일반적으로 현재 러시아 기업이 대출을 유치하는 것이 더 수익성이 높으며, 이는 현재 조건에서 자본을 조달하는 더 저렴하고 간단하며 효과적인 방법입니다.

조직의 자금 출처

원산지에 따라 기업의 재정 자원은 다음과 같이 분류됩니다.

국내 자금;
외부 자금.

물질 및 노동과 달리 조직의 재정 자원은 대체 가능하며 인플레이션과 평가 절하의 위험이 있습니다.

현재 국내 산업 기업의 시급한 문제는 고정 생산 자산 상태이며 감가 상각률이 70 %에 달했습니다. 이 경우 우리는 육체적인 것뿐만 아니라 도덕적인 마모에 대해서도 이야기하고 있습니다. 러시아 기업에 새로운 첨단 장비를 다시 장착할 필요가 있습니다. 동시에 이 재장비를 위한 자금 조달 출처의 선택이 중요합니다.

다음과 같은 자금 출처가 구별됩니다.

기업의 내부 출처(순이익, 감가상각비, 미사용 자산의 판매 또는 임대).
유치 자금(해외 투자).
차용 자금(신용, 리스, 약속 어음).
혼합(복합, 결합) 금융.

일반적으로 더 많은 이익이 경제 활동의 확장으로 향할수록 추가 자금 조달이 필요하지 않습니다. 이익 잉여금은 사업 운영의 수익성과 기업이 채택한 배당 정책에 따라 다릅니다.

기업 내부 자금 조달의 장점은 외부 출처에서 자본을 조달하는 것과 관련된 추가 비용이 없고 소유주가 기업 활동에 대한 통제를 유지한다는 점입니다.

이러한 유형의 기업 자금 조달의 단점은 실제로 적용하는 것이 항상 가능한 것은 아니라는 점입니다. 감가상각 기금은 러시아 산업 기업에서 사용되는 대부분의 장비 유형에 대한 감가상각률이 과소 평가되어 더 이상 본격적인 자금 조달 원천으로 사용될 수 없으며 허용되기 때문에 그 중요성을 잃었습니다. 가속화된 방법감가상각비는 기존 장비에 사용할 수 없습니다.

외국 투자자를 자금 조달 수단으로 선택할 때 기업은 투자자가 높은 이익, 회사 자체 및 소유권 지분에 관심이 있다는 사실을 고려해야 합니다. 외국인 투자의 비중이 높을수록 기업 소유주가 통제할 수 있는 수준이 낮아집니다.

남은 것은 리스와 신용 중 하나를 선택해야 하는 차입금을 통한 자금조달이다. 대부분의 경우 실제로 리스의 효율성은 은행 대출과 비교하여 결정됩니다. 이는 각 특정 거래가 고유한 특정 조건을 고려해야 하기 때문에 완전히 정확하지 않습니다.

대출 혜택:

금융의 신용 형태는 특별한 조건 없이 수령한 자금의 적용에 있어 보다 독립적입니다.
대부분의 경우 특정 기업에 서비스를 제공하는 은행에서 대출을 제공하므로 대출을 받는 과정이 매우 원활해집니다.

대출의 단점은 다음과 같습니다.

드물게 대출 기간이 3년을 초과하여 장기 이윤을 목표로 하는 기업에 견딜 수 없습니다.
대출을 받기 위해 기업은 종종 대출 자체 금액과 동일한 담보 제공을 요구합니다.
경우에 따라 은행은 은행 대출 조건 중 하나로 경상 계좌 개설을 제안하지만 이것이 항상 기업에 유익한 것은 아닙니다.
이 형태의 자금 조달을 통해 기업은 구매한 장비에 대해 표준 감가상각 제도를 사용할 수 있으며 전체 사용 기간 동안 재산세를 납부해야 합니다.

임대의 장점:

임대는 100% 대출을 포함하며 즉시 지불을 시작할 필요가 없습니다. 재래식 대출을 이용하여 부동산을 구입하는 경우 회사는 비용의 약 15%를 자체 비용으로 지불해야 합니다.
임대를 통해 상당한 재정적 자원이 없는 기업이 대규모 프로젝트 구현을 시작할 수 있습니다.

장비 자체가 거래의 담보 역할을 하기 때문에 기업이 대출보다 임대 계약을 체결하는 것이 훨씬 쉽습니다.

러시아 연방 세금 코드는 임대인 또는 임차인의 대차 대조표에서 금융 임대에 따라 수령 (이전) 된 재산의 대차 대조표를 선택할 권리가 있습니다. 임대의 대상이 되는 부동산의 초기 비용은 임대인이 취득한 비용입니다. 또한 임대 계약의 대상인 자산에 대해 선택한 회계 방법(임대인 또는 임차인의 대차 대조표)에 관계없이 임대 지불은 과세 기준을 줄입니다(러시아 연방 세법 264조 ). 러시아 연방 조세법 제 269 조는 임대인이 과세 기반 감소로 귀인 할 수있는 대출에 대한이자 금액에 대한 제한을 도입했지만 다른 경우 임대인은 대출에 대한이자 금액을 다음과 같이 귀속 할 수 있습니다. 과세표준의 감소.

임대 회사는 은행과 달리 부동산이나 장비가 유통 시장에서 유동적이면 담보가 필요하지 않습니다. 임대를 통해 기업은 완전히

과세를 최소화하고 모든 장비 유지 관리 비용을 임대인에게 귀속시키는 법적 근거.

자금 조달의 예산 출처

재정 적자 자금의 출처는 내부와 외부로 나뉩니다.

내부 소스는 다음과 같습니다.

1) 정부 증권을 발행하여 수행하는 정부 대출
2) 루블로 표시된 신용 기관으로부터 정부가 받은 대출
3) 다른 수준의 예산에서 받은 예산 대출 및 예산 크레딧
4) 국유 재산 매각으로 인한 수익금(민영화)
5) 국가 주식 및 준비금 잔액;
6) 전년도의 잉여금.

재정 적자 자금의 외부 출처는 다음과 같습니다.

1) 정부 증권을 발행하여 외화로 수행되는 정부 대출
2) 외국 정부, 은행 및 기업, 국제 금융 기구로부터의 외화 대출.

재정 적자의 국내 자금 조달의 첫 번째 출처는 매우 일반적이며 정부 단기 채권(GKO) 및 연방 대출 채권(OFZ) 발행을 포함합니다. GKO는 현재 이자수익이 발생하지 않을 것으로 예상되는 단기(최대 1년) 무이표채로서, 매도(매도) 가격과 환매(재매입) 가격의 차액으로 할인이 형성됩니다. 가격. OFZ는 고정 또는 변동 쿠폰(이자) 지급을 포함하는 중기(1~5년) 및 장기(5~30년) 정부 의무입니다.

이 자금 조달 출처를 통해 예산 적자 문제를 빠르고 효과적으로 해결할 수 있지만 다음과 같은 몇 가지 약점이 있습니다.

첫째, 투자로 사용될 수 있는 민간 부문의 자금을 끌어오는 이른바 크라우딩 아웃 효과(crowding out effect)를 생성합니다.
둘째, 사용 이 방법재정 적자 자금 조달은 공공 국내 부채를 축적합니다.
셋째, 재정 적자 자금 조달의이 방법을 남용하면 우리 나라에서 발생한 것과 유사한 채무 불이행 (부채 상환 불가)으로 이어질 수 있습니다. 이 경우 정부는 새로운 GKO를 발행하여 오래된 증권에 대한 부채를 소멸하고 수익성 수준을 지속적으로 높였습니다. 그 결과 금리(러시아 은행의 재융자 금리 포함)가 몇 배나 인상되었습니다. 정부는 새로운 금리로 유가 증권에 대한 소득을 지불하고 적시에 상환 할 수 없다는 것이 밝혀져 전체 러시아 금융 시스템의 위기를 초래했습니다.

재정 적자 자금 조달의 두 번째 방법을 사용하는 효율성은 용량에 따라 다릅니다. 신용 시스템상태. 우리나라의 시중은행은 아직 이 문제를 해결할 수 있는 재정적 자원이 충분하지 않습니다. 또한 국가의 필요에 대한 신용 자원의 전용은 민간 부문의 투자 활동을 감소시킵니다. 중앙 은행 자금을 재정 적자 자금으로 사용하는 것은 러시아 연방 예산법에 의해 금지됩니다. 이것은 주로 러시아 은행에서 국가 경제에 자금을 투입할 때 일반적으로 배출(인쇄)이 수반되어 인플레이션에 기여하기 때문입니다. 인플레이션이 상승하는 상황에서 Oliver Tanzi 효과가 발생합니다. 이는 납세자가 주 예산에 세금을 납부하는 시기에 의도적으로 지연됩니다. 이러한 지연은 납세자가 더 저렴한 돈으로 세금을 상환해야 하기 때문에 납세자에게 이익이 되며, 높은 인플레이션 조건의 이익은 이 경우 그에게 부과되는 벌금 및 벌금 금액을 초과할 수 있습니다.

다른 수준의 예산에서 받은 예산 대출 및 크레딧은 대부분의 러시아 연방 지역의 보조금으로 인해 연방 수준에서 발생하는 예산 적자를 충당하는 중요한 원천이 아닙니다.

국유재산의 민영화는 재정적자를 조달하는 중요한 원천이다. 그러나 동시에 러시아 정부는 중소기업의 민영화를 독립적으로 결정할 수 있다는 점을 고려해야 합니다. 대기업을 민영화하기로 한 결정은 State Duma에서 내립니다.

재정적자를 충당하는 중요한 외부 원천은 외화로 표시된 국채 발행이다. 여기에는 예를 들어 유로본드(유럽 국가의 통화로 표시된 증권), OGVZ(국가 외화 대출 채권), OVGVZ(내부 국가 외화 대출 채권) 등이 포함됩니다.

그러나 재정적자 재정의 외부 출처에 의존할 가능성은 주로 정치적 요인과 관련이 있다는 점을 고려해야 합니다. 또한 국가의 총 대외 부채와 오래된 부채 상환 능력에 달려 있습니다. 러시아의 경우 재정 적자 자금 조달의 이러한 출처를 사용할 가능성이 크게 소진되었습니다. 또한 새로운 외부 차입은 부채의 원금뿐만 아니라 상환 비용(이자 지급)도 증가한다는 점에 유의해야 합니다.

투자 자금 조달 출처

투자 자금 조달의 출처를 찾는 것은 항상 다음 중 하나였습니다. 중요한 문제투자 활동에서. 러시아의 현대 상황에서 이 문제는 아마도 가장 시급하고 시급한 문제로 남아 있습니다.

투자 과정의 자금 조달 시스템은 자금 조달 활동의 출처, 방법 및 형태의 유기적 통합으로 구성됩니다.

현대적인 상황에서 투자 자금 조달의 기본 출처는 다음과 같습니다.

기업의 순이익
감가상각 공제;
기업의 농장 준비금 및 기타 자금;
신용 및 은행 시스템에 의해 축적된 자금;
국제기구 및 외국 투자자의 신용 및 대출
유가 증권 발행 자금;
시스템 내 목표 자금 조달(상위 조직에서 특정 목적을 위한 자금 수령);
다양한 수준의 예산 자금 등

러시아 연방 정부 법령 "러시아 연방 영토의 자본 건설 자금 조달 및 대출에 관한 잠정 규정 승인" No. 220에 따르면 자본 투자는 다음을 통해 자금을 조달할 수 있습니다.

투자자 자신의 재정 자원 및 농장 준비금(시민 및 법인의 이익, 감가상각, 현금 저축 및 저축, 사고, 자연 재해 및 기타 기금으로 인한 손실에 대한 보상 형태로 보험 당국이 지불하는 기금)
투자자의 차용 재정 자원 또는 그들에게 양도 된 자금 (은행 및 예산 대출, 보세 대출 및 기타 자금);
투자자의 자금 조달 (노동 단체, 시민, 법인 구성원의 주식, 주식 및 기타 기부금 판매에서받은 자금)
규정된 방식으로 기업 협회(노조)가 중앙 집중화한 재정 자원;
예산 외 자금의 자금;
환불 불가능하고 반환 가능한 기준으로 제공된 연방 예산의 자금, 러시아 연방 주제의 예산 자금;
외국인 투자자의 자금.

건설 및 시설에 대한 자본 투자의 자금 조달은 하나의 비용과 여러 출처의 비용으로 수행 될 수 있습니다.

일반적으로 모든 자금 조달 출처는 일반적으로 중앙 집중식(예산)과 분산(예산 외)으로 나뉩니다. 중앙 집중식 출처에는 일반적으로 연방 예산 기금, 러시아 연방 구성 기관 예산 기금, 지역 예산 및 예산 외 기금이 포함됩니다. 나머지(순이익, 감가상각비, 은행 대출, 유가증권 발행 등)는 모두 분산화됩니다.

기업이 투자 활동 자금을 조달하기 위해 사용하는 자금 출처는 일반적으로 자체, 차입 및 유치로 나뉩니다.

자체 투자 자금 출처에는 이익, 감가 상각비, 농장 준비금, 사고, 자연 재해 등으로 인한 손실에 대한 보상 형태로 보험 당국이 지불하는 자금이 포함됩니다.

차용 출처는 다음과 같습니다. 은행 및 신용 기관의 대출; 채권 발행; 목표 정부 대출; 세금 투자 공제; 투자 임대; 투자 셀린지.

조성된 자금에는 다음이 포함됩니다. 보통주의 발행; 투자 증명서 발급; 법정 기금에 대한 투자자의 기부금; 기부금 등

위험발생 정도에 따라 위험발생원과 무위험원으로 분류할 수 있다. 이를 기반으로 한 분류는 투자 자금 조달을 위한 최적의 구조를 결정하는 데 유용할 수 있습니다.

무위험 자금 조달 출처에는 다음이 포함되며 사용으로 인해 기업의 위험이 증가하지 않습니다. 이익 잉여금; 감가상각 공제; 시스템 내 목표 자금 조달(상위 조직에서 하위 조직으로 특정 목적을 위한 자금 수령).

위험 발생원에는 기업의 위험을 증가시키는 관여가 포함됩니다. 여기에는 다음이 포함됩니다. 차용 출처(이러한 출처의 관여는 이자의 지불/사용에 따라 부채를 제때 상환해야 하는 무조건적인 의무와 관련이 있기 때문에 기업의 재정적 위험을 증가시킵니다.) 보통주 발행(이 출처의 사용은 주주 위험과 관련됨).

자금 출처별 투자 구조는 자금 출처의 맥락에서 각각의 분포와 비율을 나타냅니다. 이러한 투자 구조를 개선하는 것은 예산 외 자금의 비중을 최적 수준으로 높이는 것입니다. 이것은 투자 과정에서 국가 참여의 최적 몫을 의미합니다.

프로젝트 자금 출처

투자 프로젝트에 많은 비용이 소요된다는 것은 비밀이 아닙니다. 이는 특히 부동산 부문에서 두드러진다. 가장 재정적으로 집약적입니다. 새로운 부동산 프로젝트가 초기 단계에서 발생하면 회사는 중요한 문제에 직면합니다. 누락 된 자금을 찾아야 할 필요가 있습니다. 추가 개발불가능한. 그러나 투자자는 즉시 나타나지 않고 잠시 후 프로젝트의 3분의 1이 이미 투자되었을 때 나타납니다. 회사에 무제한의 재정 자원이 있으면 좋습니다. 그러나 실습에서 알 수 있듯이 이것은 실제로 발생하지 않으며 항상 투자 프로젝트 자금 조달의 추가 출처를 찾아야합니다.

부동산 분야에서 모든 투자 프로젝트는 두 가지 유형으로 나뉩니다. 전자는 자체 재정 자원을 희생하여 존재하고 후자는 추가 자원을 끌어들입니다. 이를 기반으로 투자 출처는 내부(자체) 또는 외부가 될 수 있습니다.

투자 프로젝트 자금 조달의 내부 및 외부 출처.

국내 출처는 다음과 같이 분류됩니다.

고정 자본의 감가 상각, 투자 필요 소득에서 공제, 보험 회사에서 이전 된 자금 등으로 형성된 사적 자금;
기타 유형의 자산(고정 자금, 토지, 특허, 상표, 라이선스 등)
자기주식의 발행 및 매각을 통해 조달한 자금
더 높은 주식 및 지주 회사에 의해 할당된 돈;
자선 기부.

외부 투자 출처:

절대적으로 무료로 자금을 제공하는 다양한 예산 및 자금의 할당
기업의 승인된 자본에 대한 유형 및 무형의 참여 형태 또는 국제 협회 및 금융 기관의 직접적인 금전적 투자 형태로 제공되는 외국인 투자
다양한 종류의 빌린 돈. 여기에는 국가에서 제공하는 대출과 환불이 보장되는 기업가 정신 지원 기금, 은행 기관의 대출, 환어음이 포함됩니다.

따라서 필요한 경우 내부 및 외부 소스가 상당히 많기 때문에 투자 프로젝트에 필요한 자금을 찾을 수 있습니다.

자본 조달의 출처

조직에서 사용하는 경제적 자원의 구성이 다릅니다. 조직의 성공적인 운영을 위해 특히 중요한 것은 특정 자금 조달 원천이 있다는 것입니다.

자금 출처는 자산을 구매하고 거래를 수행하는 데 사용되는 재정 자원입니다.

자금 조달 출처는 단기 및 장기 부채, 우선주 및 보통주(대차대조표의 부채)를 포함합니다.

자금 출처를 특징 짓는 대차 대조표 부채의 구조 분석은 주요 유형이 소유 및 차입 자금임을 보여줍니다.

자체 자금 출처는 다음과 같습니다.

승인 된 자본 (주식 판매 및 참가자의 출자금 - 모든 유형의 주식의 총 명목 가치, 즉 승인 된 자본은 청산 또는 주주로부터 참가자를 철회하면 투자자는 기업의 잔여 자산 내에서 지분을 보상받을 권리만 가집니다. 승인 된 자본의 형성은 추가 자금 출처의 형성을 동반 할 수 있습니다. 초기 발행 중에 주식이 액면가보다 높은 가격으로 판매되는 경우 주식 프리미엄;
이익 잉여금을 포함하여 기업이 축적한 준비금;
내부 자산 동원(자본 건설 과정에서 회사는 유동 자산의 일부 매각과 같은 특정 자금 조달 출처를 형성할 수 있음)
법인 및 개인의 기타 기부금(목표 자금 조달, 기부금, 자선 기부금 등).

차입금의 주요 출처는 다음과 같습니다.

은행 대출;
납세의 유예
다른 회사에서 차용 한 자금 (채무에 대한 법인 대출 - 약속 어음);
다른 회사에 대한 채권(등록 및 무기명) 및 기타 증권 판매 자금,
미지급금(상업 신용);
임대(임대를 통한 부동산 사용에 대한 금융 거래).

자체 자금 출처와 차입 자금 출처의 근본적인 차이점은 법적 내용에 있습니다. 회사가 청산될 때 소유자는 제3자와의 합의 후에도 회사 자산의 해당 부분에 대한 권리가 있습니다.

자기 자금과 차입 자금의 차이점의 본질은 이자 지급이 세전 공제 가능하다는 것입니다. 즉, 비용에 포함되고 소유자 지분에 대한 배당금은 이자 및 세금을 뺀 이익에서 공제됩니다.

존재 기간에 따라 조직의 자산과 자금 출처는 단기(현재)와 장기로 나뉩니다. 단기 출처에는 1년 미만의 기간 동안 유치된 자금 출처가 포함됩니다. 장기 재원은 자기자본과 1년 이상의 기간 동안 유치한 차입금입니다.

소유 및 차입 자본은 기업 활동에 영향을 미치는 긍정적이고 부정적인 특징이 있습니다.

자기 자본은 다음과 같은 긍정적인 특징이 있습니다.

1. 자기 자본 증가와 관련된 결정(특히 조직 형성의 내부 소스를 통해)과 관련된 결정은 다른 사업체의 동의를 얻을 필요 없이 조직의 소유자와 관리자가 내리기 때문에 끌어당기기 쉽습니다.
2. 모든 형태의 대출이자 지불이 필요하지 않기 때문에 모든 활동 영역에서 이익을 창출할 수 있는 더 높은 능력.
3. 조직 발전의 재정적 지속 가능성, 장기적으로 지불 능력을 보장하고 그에 따라 파산 위험을 줄입니다.

동시에 부정적인 기능은 형평성에도 내재되어 있습니다.

1. 따라서 제한된 양의 인력으로 인해 유리한 시장 조건 기간 동안 조직의 운영 및 투자 활동이 크게 확장될 가능성이 있습니다.
2. 대체 차입 자본 형성 소스에 비해 높은 비용.
3. 차입한 재정 자원을 유치하여 자기 자본 수익률을 높일 수 있는 미사용 기회. 그러한 유인 없이는 조직 활동의 재정적 수익성 비율이 경제적인 것을 초과하도록 보장할 수 없기 때문입니다.

따라서 자체 자본만을 사용하는 조직은 재무 안정성이 가장 높지만(자율 계수는 1임), 개발 속도를 제한합니다(호의적인 기간 동안 필요한 추가 자산의 형성을 보장할 수 없기 때문에 시장 상황) 및 투자 자본에 대한 수익 증가 재정 기회를 사용하지 않습니다.

차입 자본은 다음과 같은 긍정적 인 특징이 있습니다.

1. 특히 조직의 높은 신용 등급, 담보의 존재 또는 수령인의 보증으로 유치할 수 있는 충분히 넓은 기회.
2. 필요한 경우 조직의 재정적 잠재력의 성장, 자산의 상당한 확장 및 경제 활동 규모의 성장률 증가를 보장합니다.
3. "세금 공제"의 효과로 인해 자기 자본에 비해 비용이 저렴합니다(소득세 납부 시 과세 기준에서 유지 관리 비용 인출).
4. 재무적 수익성(자기자본수익률)의 증가를 생성하는 능력.

동시에 차입 자본의 사용에는 다음과 같은 부정적인 특징이 있습니다.

1. 이 자본을 사용하면 조직 활동에서 가장 위험한 재정적 위험이 발생합니다. 즉, 재정적 안정성이 저하되고 지급 능력이 상실될 위험이 있습니다. 이러한 위험 수준은 사용된 차입 자본의 비율이 증가함에 따라 증가합니다.
2. 차입 자본을 희생하여 형성된 자산은 모든 형태의 대출 이자(은행 대출에 대한 이자, 리스 이자율, 채권에 대한 쿠폰 이율, 상품 신용에 대한 청구서 이자 등).
3. 금융 시장의 변동에 대한 차입 자본 비용의 높은 의존도. 예를 들어 시장에서 평균 대출 이자율이 감소하면 이전에 받은 대출(특히 장기 기준)의 사용이 더 저렴한 대체 출처의 가용성으로 인해 조직에 수익성이 없는 경우가 있습니다. 신용 자원.
4. 신용 자원의 제공이 다른 사업체(대주)의 결정에 달려 있기 때문에 유치 절차의 복잡성(특히 고액), 경우에 따라 적절한 제3자 보증 또는 담보(동시에 , 보험 회사, 은행 및 기타 기관의 보증은 일반적으로 유료로 제공됩니다.

따라서 차입 자본을 사용하는 조직은 개발을위한 더 높은 재정적 잠재력 (추가 자산 형성으로 인해)과 활동의 재정적 수익성을 높일 가능성이 있지만 재정적 위험과 파산의 위협이 발생합니다 더 큰 범위(차입 자금의 비율이 증가함에 따라 증가) 사용된 총 자본 금액의 자금).

모든 조직은 다양한 출처에서 투자를 포함한 활동에 자금을 지원합니다. 조직의 활동에 선진화된 재정 자원 사용에 대한 대가로 이자, 배당금, 보수 등을 지급합니다. 경제적 잠재력을 유지하기 위해 합리적인 비용이 발생합니다. 결과적으로 각 자금 출처는 이 출처를 제공하는 비용의 합계로 고유한 가치를 갖습니다.

일정량의 재정 자원을 사용하기 위해 지불해야 하는 총 자금 금액은 이 볼륨의 백분율로 표시되며 자본 비용(자본 비용, CC), 즉 자본 비용은 특정 출처의 재정 자원을 사용하기 위해 지불해야 하는 자금 금액과 이 출처의 총 자금 금액의 비율로 백분율로 표시됩니다. 국내 문헌에서 고려 중인 개념의 다른 이름인 자본 가격, 자본 가치, 자본 비용 등을 찾을 수도 있습니다.

"자본 비용"지표는 개별 사업체에 대해 다른 경제적 의미를 갖습니다.

A) 투자자와 채권자의 경우 자본 비용 수준은 사용을 위해 제공된 자본에 대해 요구되는 수익률을 나타냅니다.
b) 생산 또는 투자 목적으로 자본을 형성하는 사업체의 경우, 그 가치 수준은 사용된 재정 자원을 유치하고 서비스하는 특정 비용을 특징짓습니다. 그들이 자본 사용에 대해 지불하는 대가.

이 지표를 사용하여 조직은 자본 조달에 대해 얼마를 지불해야 하는지 평가합니다(특정 자금 출처 및 모든 출처에 대한 전체 조직 모두).

자본 비용의 개념은 조직 자본 이론의 기본 개념 중 하나입니다. 자본 비용은 조직의 높은 시장 가치를 보장하는 데 필요한 투자 자본에 대한 수익 수준을 특징으로 합니다. 조직의 시장 가치 극대화는 사용되는 소스의 비용을 최소화함으로써 상당 부분 달성됩니다. 자본 비용 지표는 투자 프로젝트의 효율성과 조직 전체의 투자 포트폴리오를 평가하는 과정에서 사용됩니다.

자본 비용 지표는 투자 프로젝트의 효율성과 조직 전체의 투자 포트폴리오를 평가하는 과정에서 사용됩니다. 많은 재정적 결정(유동 자산 자금 조달을 위한 정책 형성, 리스 사용 결정, 조직의 영업 이익 계획 등)의 채택은 자본 비용 분석을 기반으로 합니다.

자본 비용을 평가하는 과정에서 자본 및 부채 자본의 개별 요소 비용이 먼저 평가된 다음 가중 평균 자본 비용이 결정됩니다.

조직의 자본 비용 결정은 여러 단계로 수행됩니다.

1) 조직의 자본 형성의 원천이되는 주요 구성 요소의 식별이 수행됩니다.
2) 각 소스의 가격은 별도로 계산됩니다.
3) 가중평균자본가격은 총투자자본금액에서 각 구성요소가 차지하는 비중에 따라 결정된다.
4) 자본 구조를 최적화하고 목표 구조를 형성하기 위한 조치가 개발되고 있습니다.

자본 비용은 출처(소유자)에 따라 다르며 자본 시장에 의해 결정됩니다. 수요와 공급(수요가 공급을 초과하면 가격이 더 높은 수준으로 설정됨). 자본 비용은 또한 조달된 자본의 양에 따라 다릅니다.

조직의 자본 비용이 형성되는 영향을 받는 주요 요인은 다음과 같습니다.

1) 금융 시장을 포함한 금융 환경의 일반적인 상태;
2) 상품 시장 상황;
3) 시장에서 통용되는 평균 대출이자율;
4) 조직을 위한 다양한 자금 출처의 가용성;
5) 조직의 운영 활동의 수익성;
6) 영업 레버리지 수준;
7) 자기자본 집중도
8) 운영 및 투자 활동 규모의 비율;
9) 수행 중인 작업의 위험 정도
10) 산업 특성운영주기의 기간을 포함한 조직의 활동.

자본 비용 수준은 개별 요소(구성 요소)에 따라 크게 다릅니다. 그 가치를 평가하는 과정에서 자본의 요소는 개별 형성(매력)의 원천에 따라 각각의 변종으로 이해된다.

이러한 요소는 다음을 통해 자본을 조달합니다.

1) 조직이받은 이익의 재투자 (이익 잉여금);
2) 우선주 발행
3) 보통주 발행
4) 은행 대출 받기
5) 채권 발행
6) 금융리스 등

비교 평가를 위해 각 자본 요소의 가치는 연간 이자율로 표시됩니다. 자본의 각 요소의 가치 수준은 일정한 가치가 아니며 다양한 요인의 영향으로 시간이 지남에 따라 크게 변동합니다.

자금 조달 비용의 출처

제품의 생산 및 판매와 관련된 모든 비용, 기업은 일반적으로 판매 된 제품에 대한 수입에서 상환하는 것보다 훨씬 일찍 생산합니다. 이와 관련하여 기업은 필요한 유형의 원자재, 기본 및 보조 자재, 반제품, 연료를 구입하고 기업 직원에게 지불하고 제품 생산 및 판매에 필요한 기타 여러 비용을 지불하기 위해 지속적으로 자금이 필요합니다.

기업의 비용을 조달하는 주요 출처는 회사 자체 자금 (공인 자금, 이익)과 차입 자금 (은행 대출, 예산 할당)입니다. 재고 항목의 재고, 진행 중인 작업의 잔고, 재고가 있는 완제품 및 정산의 형성을 위해 제공된 자금은 제품 판매에서 기업의 정산 계정으로 수입을 수령한 후 복원됩니다.

생산 공정이 일정한 기술 순서로 이루어지기 때문에 원자재를 획득하고 생산을 위해 준비하는 단계가 지속적으로 발생할 때 원자재를 반제품으로 변환 한 다음 작업을 진행합니다. 그리고 마지막으로 완제품으로 이러한 각 단계의 생산 비용을 충당하기 위한 자금의 필요성이 기업에서 동시에 발생합니다. 이전에 구매한 원자재와 반제품 제조에 소비하는 대신 회사는 새로운 원자재 배치를 구매해야 합니다. 진행 중인 작업에 사용된 반제품의 재고는 반제품의 새 배치로 보충해야 합니다. 그리고 구현 과정에서 기업 창고의 완제품 재고는 진행중인 작업을 희생하여 보충됩니다. 생산 과정의 이러한 순서와 연속성의 결과로 이러한 비용에 투자된 자금은 한 단계에서 다른 단계로 이동하여 회로를 만듭니다. 순회가 완료되면 일반적으로 기업의 총 수입에서 완전히 상환됩니다. 결과적으로, 그들은 돌이킬 수 없을 정도로 소비되지 않고 계속해서 기업의 회전율에 있는 진보된 상태일 뿐입니다.

이와 관련하여 경제 활동을 정상적으로 수행하려면 각 자립 기업이 일정 금액의 자금을 보유해야합니다. 설립 당시 기업은 자체 출처와 차입 자금 모두에서 법정 기금을 형성함으로써 그러한 기금을 부여받습니다.

그러한 자금의 필요한 금액을 결정하는 기준은 생산량, 생산 비용 견적, 생산주기 기간, 원자재, 연료 및 기타 필요한 자재의 조달 및 구매 조건입니다.

기업 활동의 후속 연도에 필요한 자금 증가는 자체 자원 (이익) 또는 은행 대출로 충당됩니다.

고정 자산의 형성 및 재생산 비용, 즉 생산 목적을 위한 고정 자산의 생성, 재건, 확장 및 복원은 기업 자체 자금(승인된 자금, 감가상각, 이익) 또는 차입 및 차입 자금(은행 대출, 장기 예산에서 기간 할당, 유가 증권 발행).

기업은 또한 직원의 기술 향상, 직원 교육, 기업 직원의 사회 문화적 및 생활 조건 개선을 목표로하는 사회 문화적 활동에 대한 비용을 수행합니다. 여기에는 비생산 목적을 위한 고정 자산의 생성 및 재건, 클럽, 유치원 기관, 어린이 휴가 캠프의 유지, 의료 기관의 기능 등을 위한 비용도 포함됩니다. 팀의 사회 발전에 중요한 이러한 비용은 부분적으로 총 비용에 포함되고 부분적으로 이익, 예산 및 지정된 영수증, 노동 조합 조직의 자금, 클럽 소득, 부모로부터의 소득을 희생하여 수행됩니다. 취학 전 아동 양육비 형태 등

자금 출처의 구조

조직의 재정 자원은 회사가 처분할 수 있는 일련의 자체 자금 및 외부 영수증이며 재무 의무를 이행하고 현재 비용 및 생산 확장과 관련된 비용을 조달하기 위한 것입니다.

필요한 양의 재정 자원의 가용성과 효과적인 사용은 기업의 재정적 복지, 재정 안정성, 지급 능력 및 대차 대조표의 유동성을 미리 결정합니다.

자금 없이는 회사가 존재할 수 없습니다. 내부 및 외부 자금 조달 출처는 자체 및 차입(차입) 자금으로 이해됩니다. 자금 출처의 다양한 분류가 알려져 있습니다.

위 계획의 주요 요소는 자기 자본입니다. 자체 자금 출처는 다음과 같습니다.

1) 승인된 자본(주식 및 참가자 지분 매각 자금)
2) 기업이 축적한 준비금
3) 법인 및 개인의 기타 기부금(목표 자금 조달, 기부금, 자선 기부금 등).

모금된 기금의 주요 출처는 다음과 같습니다.

1) 은행 대출
2) 차입금
3) 채권 및 기타 증권 매각 자금
4) 미지급금.

자체 자금 출처와 차입 자금 출처 간의 근본적인 차이점은 기업이 청산되는 경우 해당 소유자가 제3자와의 합의 후에도 남게 될 기업 자산의 해당 부분에 대한 권리가 있다는 사실에 있습니다.

자금 조달의 주요 출처는 자체 자금입니다. 회사 자체 자금은 내부(기업 처분에 남아 있는 이익, 감가상각) 및 외부 출처(승인된 자본에 대한 추가 기부, 추가 발행 및 주식 매각, 무상 재정 지원 수령, 기타 외부 출처)로 구성됩니다. 자체 재정 자원 형성의 원천) .

이러한 소스에 대한 간략한 설명을 제공합니다.

승인된 자본은 기업의 승인된 활동을 보장하기 위해 소유자가 제공한 자금 금액입니다.

1) 국영 기업의 경우 - 국가가 완전한 경제 관리 권한을 가진 기업에 할당한 재산의 평가;
2) 유한 책임 파트너십의 경우 - 소유자의 주식 합계;
3) 주식 회사의 경우 - 모든 유형의 주식의 총 명목 가치;
4) 생산 협동 조합의 경우-활동 수행을 위해 참가자가 제공한 재산 평가;
5) 임대 기업의 경우 - 기업 직원의 기여 금액;
6) 독립 대차 대조표에 할당 된 다른 형태의 기업의 경우 - 소유자가 완전한 경제 관리 권한에 따라 기업에 할당 한 자산의 평가.

기업이 설립되는 경우 승인된 자본에 대한 기부는 현금, 유형 및 무형 자산이 될 수 있습니다. 승인 된 자본에 대한 기부 형태로 자산을 양도 할 때 자산에 대한 소유권은 경제 주체에 전달되고 현재 투자자는 이러한 객체에 대한 재산권을 잃습니다. 기업을 청산해야 하거나 참가자가 회사 또는 파트너십에서 탈퇴하는 경우, 그는 잔여 재산 내에서 자신의 지분을 보상할 권리만 가집니다. 승인 된 자본에 대한 기부. 따라서 승인된 자본은 투자자에 대한 회사의 의무 금액을 반영합니다.

승인 된 자본은 자금의 초기 투자 중에 형성되고 그 가치는 기업 등록 중에 발표됩니다. 승인 된 자본의 크기 변경 (주식 추가 발행, 주식의 명목 가치 감소, 추가 기부, 새로운 참가자의 승인, 이익의 일부 가입 등)은 다음과 같은 경우에만 허용됩니다. 현행 법률 및 구성 문서에서 규정한 방식.

승인 된 자본을 형성 할 때 추가 자금원이 형성 될 수 있습니다 - 주식 프리미엄. 이 출처는 주식이 액면가보다 높은 가격으로 판매되는 초기 발행 중에 발생합니다. 받은 금액은 추가 자본에 적립됩니다. 감가상각비는 기업 재정 자원의 내부 출처입니다. 고정 자산과 무형 자산의 감가상각으로 인한 금전적 가치를 나타내며 단순 재생산과 확장 재생산 모두를 위한 내부 자금원입니다.

이윤은 역동적으로 발전하는 기업의 주요 자금원입니다. 잔액에는 다음이 있습니다.

1) 명시적으로 - 이익잉여금으로;
2) 베일 형태로 - 이익을 희생하여 생성된 자금 및 준비금으로.

이익 금액은 많은 요인에 따라 달라지며, 그 중 주요 요인은 수입과 지출의 비율입니다. 현재 규제 문서는 기업 경영진이 일부 이익을 규제할 가능성을 제공합니다.

규제 절차는 다음과 같습니다.

1) 자산을 고정 자산에 귀속시키는 경계를 변경합니다.
2) 고정 자산의 감가상각 가속화;
3) 저가 및 착용 품목에 대한 적용 감가상각 방법;
4) 무형 자산의 평가 및 상각 절차
5) 승인 된 자본에 대한 참가자의 기여를 평가하는 절차;
6) 재고 추정 방법의 선택;
7) 자본 투자 자금 조달에 사용되는 은행 대출에 대한 이자를 회계 처리하는 절차;
8) 의심스러운 부채에 대한 준비금을 만드는 절차;
9) 특정 유형의 비용을 판매된 상품 원가에 귀속시키는 절차;
10) 간접비의 구성 및 분배 방법.

이익은 예비 자본 (펀드) 형성의 주요 원천으로, 경제 활동으로 인한 예기치 않은 손실 및 가능한 손실, 즉 본질적으로 보험을 보상하기위한 것입니다. 예비 자본의 형성 절차는 기업의 활동을 규제하는 규제 문서와 법적 문서에 고정되어 있습니다.

추가 자본은 고정 자산 및 기타 물질적 자산의 재평가 결과로 형성된 기업 자금의 원천입니다. 규정 문서는 소비 목적으로 사용하는 것을 금지합니다.

특정 자금 출처에는 특수 목적 자금 및 목표 자금 조달이 포함됩니다.

1) 귀중품을 무상으로 받은 경우
2) 환불 불가 및 상환 가능한 국가 지출:
- 사회, 문화 및 시립 시설의 유지 관리와 관련된 비생산 활동에 자금을 지원합니다.
- 전체 예산 자금 조달 등에 있는 기업의 지급 능력 회복 비용을 조달하기 위해

차입 자금 출처

차입금이란 은행 및 금융회사로부터의 대출금, 대출금, 미지급금, 리스, 상업어음 등을 말합니다.

어떤 기업의 유익한 금융 활동은 외부에서 차입한 자본의 매력 없이는 실질적으로 불가능합니다. 차입 자금은 주체의 주요 활동량을 크게 확장하고 필요한 재정 자금의 형성을 가속화하며 재정 자체 자금을보다 비용 효율적으로 사용하여 결과적으로 기업의 유동성과 재정적 가치를 높일 수 있습니다.

이상적으로는 경제 주체의 기초가 자체 자금이어야 하지만 우리나라의 관행에 따르면 대부분의 경우 차입 자금이 기초입니다. 그렇기 때문에 차입 자금 시장은 기업의 재정 및 경제 활동 모두에서 가장 중요한 측면입니다. 활동의 높은 최종 결과를 달성하는 것을 목표로 합니다.

기업의 차입금 분류 :

분류 기호	차입금의 종류
1. 유치 목적에 따라	비유동 자산의 재생산을 보장하기 위해 유치된 차입 자금 유동 자산을 보충하기 위해 유치된 차입 자금; 다른 필요를 충족시키기 위해 조달된 차입 자금.
2. 매력의 원천별	외부 출처에서 조달한 차입 자금 내부 출처에서 차입한 자금(지급금 내부 계정).
3. 어트랙션 기간별	장기간(1년 이상) 유치한 차입금 단기(최대 1년) 동안 차입한 자금.
4. 매력의 형태로	현금으로 조성된 자금(금융 신용) 장비 형태로 조성된 기금(금융 임대) 상품 형태(상품 또는 상업 신용.
5. 보안의 형태별	무담보 차입금 보증인 또는 보증에 의하여 담보된 자금 담보 또는 모기지로 확보한 자금.

기관, 기업, 단체가 일시적으로 유치한 자금으로 차입금을 지급받지 못한 해당 개인 또는 법인에게 반환되는 자금. 일반적으로 미지급금에는 미납 세금, 선적된 물품에 대한 공급자에 대한 미지급, 미지급 미지급 임금, 미지급 보험료, 미지급 부채. 즉, 미지급금이란 정상적인 비즈니스 과정에서 지불해야 하는 송장입니다. 청구서 및 의무의 현재 지불 조건 내에서 지불해야 하는 계정은 자연스러운 것으로 간주됩니다.

기업의 재무 상태는 차입 자금의 규모, 구성 및 구조에 따라 크게 달라집니다. 장기, 중기 및 단기 금융 의무의 비율 및 연체 부채의 존재.

차입금을 기업의 매출로 끌어들이는 것은 정상적인 현상입니다. 이것은 장기간 유통이 동결되지 않고 적시에 반환된다면 재정 상태의 일시적인 개선에 기여합니다. 그렇지 않으면 미지급금이 연체되어 결국 벌금이 부과되고 재무 상황이 악화될 수 있습니다. 따라서 분석 과정에서 미지급금의 구성, 처방, 자원 공급 업체, 보상을위한 기업의 직원, 예산에 대한 연체 부채의 존재, 빈도 및 형성 이유를 연구해야합니다. , 연체에 대해 지불한 이자 금액을 결정합니다.

동시에 기업의 자금이 주로 단기 부채에서 생성되면 단기 자본은 적시 수익을 모니터링하고 다른 자본을 단기적으로 순환시키기 위해 지속적인 운영 작업이 필요하기 때문에 재무 상태가 불안정합니다. 시각.

결과적으로 기업의 재무 상태는 자기 자본과 부채 자본의 비율이 얼마나 최적인지에 크게 좌우됩니다. 이 문제에 대한 올바른 재무 전략의 개발은 많은 기업이 활동의 효율성을 높이는 데 도움이 될 것입니다.

유치된 자금 출처는 원칙적으로 투자 자금입니다.

신용 융자를 유치하는 것은 이전 비즈니스 활동의 긍정적인 재무 결과를 기반으로 회사에 대출 또는 대출을 제공하는 것과 관련이 있습니다. 투자 유치는 회사의 미래 재무 효율성을 예상하여 이루어지며 이러한 효율성은 투자 프로젝트의 구현과 관련이 있습니다.

자금 조달이 신용 출처에서 유인되면 사용에 대한 책임과 이와 관련된 위험은 차용인 회사 만 부담하며 모든 자산에 대한 신용 의무에 대해 책임이 있습니다. 대출이 아닌 투자 유치 시 투자 프로젝트 수행의 위험은 투자 프로젝트의 모든 당사자 간에 공유되며 회사는 이러한 재정적 의무에 대해 수행 중인 프로젝트 내에서만 책임을 집니다.

투자 출처에서 자금 조달을 유치하기 위해 이자를 지불할 필요는 없지만 회사에 대한 통제력을 부분적으로 또는 완전히 상실할 때까지 투자 자금 사용에 대한 더 큰 통제력과 관련이 있습니다.

채권 대출은 정부나 기업과 같은 차용인이 발행하는 장기 대출의 한 형태입니다. 채권발행의 금융상품은 채권입니다.

채권은 액면가 또는 기타 자산에 상응하는 금액으로 지정된 기간 내에 발행인으로부터 채권을 받을 수 있는 소유자의 권리를 보장하는 발행 증권입니다. 채권은 또한 채권의 명목 가치 또는 기타 재산권의 고정 비율을 받을 수 있는 소유자의 권리를 제공할 수 있습니다. 채권 수입은 이자 및/또는 할인(액면가에서 할인)입니다.

실제 비즈니스의 주요 차입 수단은 회사채입니다.

기업은 담보 대출과 함께 미지급금 및 신용 자본의 형태로 차입 자금을 유치할 수 있습니다.

기업이 지속적으로 처분할 수 있는 미지급금은 직원 보수 체납, 세금 납부 및 수수료 체납, 공급자 및 계약자, 주주 배당금 등으로 구성됩니다.

미지급금을 재정 자원으로 사용하는 것은 많은 거래에서 지불 발생 시점과 실제 자금 이체 시점 사이에 차이가 있기 때문입니다.

이 자금은 기업에 속하지 않으며 특정 목적을 가지고 있습니다.

신용 자본 -이자 형태의 수수료로 임시 사용을 위해 상환 가능한 기준으로 이체된 자금 세트.

은행 대출은 러시아 중앙 은행이 허가 한 금융 기관이 법인에 대출로 자금을 제공하는 것입니다. 평균 비율.

은행 대출은 다음과 같이 분류됩니다.

만기별 - 대출 기관으로부터 공식 통지를 받은 후 일정 기간 내에 상환해야 하는 긴급 대출의 경우 사용 목적에 따라 단기, 중기 및 장기 대출;
- 상환 방법별 - 대출 계약 기간 전체에 걸쳐 일시 상환되는 대출 및 분할 상환 대출의 경우
- 대출이자 징수 방법 - 대출의 경우 총 상환 시점에 이자가 지급됩니다. 대출 계약의 전체 기간 동안 이자가 균등하게 분할 지급되는 대출, 은행이 차용인에게 직접 발행할 때 이자를 원천징수하는 대출,
- 담보의 가용성에 따라 - 신탁 대출(반환을 위한 유일한 담보 형태는 직접 대출 계약임) 담보 대출; 제3자의 재정 보증으로 담보된 대출.

팩토링은 일종의 단기 대출 및 중개 활동입니다. 여기에는 구매자의 미수금 회수, 판매자에 대한 단기 대출 제공, 영업에 따른 신용 위험으로부터 판매자의 해제가 포함됩니다.

팩토링 작업이 수행되면 미수금이 현금으로 전환됩니다. 현재 활동에 대한 자금 조달의 원천으로 즉시 사용할 수 있습니다. 이는 운전자본 회전을 가속화하고 유통 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.

은행 대출과 함께 기업의 자금 회전율에는 공급 기업, 산업 및 상업 거래의 영구 비즈니스 파트너를 포함한 다른 채권자로부터의 자금이 있습니다.

상업 대출은 후불로 제품이나 서비스를 판매하는 형태의 법인 간의 재정적, 경제적 관계입니다. 상업 신용은 단기 자금 조달 방법 중 하나입니다. 공급자가 제공하며 환어음, 구매자 선지급, 개설 계정과 같은 다양한 방식으로 작성됩니다.

상업 대출은 다음과 같은 점에서 은행 대출과 다릅니다.

채권자는 특수 신용 기관이 아니라 상품 및 서비스의 생산 또는 판매와 관련된 모든 법인입니다.
- 상품 형태로만 제공됩니다.
- 상업 대출의 평균 비용은 항상 평균 은행 이자율보다 낮습니다.
- 거래가 법적으로 등록된 경우 대출 수수료는 상품 가격에 포함됩니다.

기술 지원 및 비즈니스 재 장비 구현, 현대화 및 생산 확장을 위해 기업은 임대와 같은 새로운 장비 구매를위한 자금 조달의 효과적인 출처를 사용할 수 있습니다. 임대를 통해 시장 변화에 신속하게 대응하고 대규모 투자에 의존하지 않고 고정 자산을 갱신하며 장비의 노후화를 방지할 수 있습니다.

임대는 임대 회사가 후속 임대를 위해 산업 자산을 취득하여 자체 자금 또는 차입 자금을 투자하는 것으로 구성된 특별한 유형의 기업 활동입니다.

다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

1. 비즈니스 조직의 자금 조달은 단순하고 확장 된 재생산을위한 재정 지원의 형태와 방법, 원칙 및 조건의 집합입니다. 자금 조달은 자금을 생성하는 프로세스 또는 더 광범위하게는 모든 형태의 회사 자본을 형성하는 프로세스를 나타냅니다.

2. 기업의 자금 조달 출처는 내부(자금)와 외부(차입 및 차입)로 나뉩니다.

내부 자금 조달에는 자체 자금의 사용, 무엇보다도 순이익 및 감가상각이 포함됩니다.

자체 자금으로 자금을 조달하면 다음과 같은 여러 이점이 있습니다.

기업의 이익으로 인해 재정적 안정성이 향상됩니다.
- 자체 자금의 형성 및 사용이 안정적입니다.
- 외부 자금 조달 비용(채권자에 대한 부채 상환)이 최소화됩니다.
- 추가 비용을 충당하는 출처를 미리 알고 있기 때문에 기업 개발에 대한 관리 결정을 내리는 프로세스가 단순화됩니다.

3. 차입 자금을 유치하면 회사가 운전자본 회전을 가속화하고 비즈니스 거래량을 늘리며 진행 중인 작업량을 줄일 수 있습니다.

따라서 차입 자본을 기반으로 한 자금 조달은 채권자가 상환 및 상환 기반으로 자금을 제공하기 때문에 수익성이 좋지 않습니다. 즉, 회사의 자기 자본에 자신의 돈으로 참여하지 않고 대출 기관 역할을합니다. 다양한 자금 조달 방법을 비교하여 기업은 현재 운영 활동에 대한 재정 지원과 자본 비용 충당을 위한 최상의 옵션을 선택할 수 있습니다.

공적 자금 출처

자금 조달은 국가가 현재 활동을 수행하기 위해 기업, 조직 및 기관에 다양한 형태로 자금을 무상으로 제공하는 것입니다.

자금 조달의 취소 불가능성과 무상은 상환 및 보상 조건에 대한 대출 제공뿐만 아니라 대출과도 구별됩니다.

자금 조달은 다음 원칙에 따라 수행됩니다. 작업, 서비스의 수행에 비례하는 자금 조달; 금융 규율 준수.

목적성의 원칙은 모든 비용이 주제별 목적인 임금, 출장, 장학금, 경상비 등의 위치를 고정합니다.

작업 및 서비스 성과에 비례하는 자금 조달은 작업 및 서비스의 실제 성과, 양적 및 질적 지표에 따라 자금이 할당됨을 의미합니다.

재정 규율을 준수하는 것은 자금의 정확하고 합법적인 지출을 위한 조건입니다.

러시아 연방의 자금은 두 가지 형태로 제공됩니다.

국영 단일 기업의 자금 조달;
- 주 예산 기관의 자금 조달.

국영 단일 기업의 자금 조달. 단일 기업은 권한 있는 국가 기관과 지방 정부의 결정에 의해 만들어집니다. 단일 기업에는 할당된 자산의 소유권이 없습니다. 단일 기업의 비용 자금 조달은 법률에 명시된 목적으로만 수행할 수 있습니다. 수익성이 없는 탄광의 재건, 방위 산업 전환 등을 위한 비용. 연방 국영 기업의 자금 조달은 현재 활동에 대한 비용으로 모두 수행됩니다. 그리고 투자를 위해.

국가 예산 기관의 자금 조달에는 고유 한 특성이 있습니다. 이러한 기관은 비생산적인 영역에 속하며 물질적 가치 창출에 직접 참여하지 않으며 국민 소득을 창출하지 않습니다. 그들의 주요 목적은 사회의 사회적 요구를 충족시키는 것입니다. 이러한 기관 및 조직에는 사회 문화 기관, 정부 기관 및 국가 방위가 포함되며 예산 자금 지원이 적용됩니다.

자금 조달 출처:

1. 이 기업의 설립 및 주요 활동의 도입을 위해 정부의 결정에 의해 이전된 재산/자금.
2. 국가 명령에 따라 생산된 실제 제품/작업 및 서비스에서 받은 자금.
3. 예산 및 예산 외 자금에서 규정된 방식으로 할당된 자금.
4. 자주적인 경제활동으로 얻은 소득은 생산에 필요한 용도로만 사용할 수 있습니다.

모든 이익은 예산으로 이전됩니다.

사회 및 문화 행사 자금 조달. 이것은 문화, 교육, 예술 비용을 포함한 일종의 예산 자금 조달입니다. 미디어, 의료, 스포츠 및 사회 정책 문제.

자산 자금 조달 출처

형성의 출처에 따라 재정 자원 (부채)은 다음과 같이 나뉩니다.

1) 자체 자금 및 이에 상응하는 자금(주식 자본, 출자금, 핵심 활동의 이익, 지정 소득 등)을 희생하여 형성됨.
2) 증권 운용, 대출 운용 등의 결과로 금융 시장에서 동원됨
3) 재분배(예산보조금, 보조금, 보험금 등) 순으로 수령한다.

보다 일반적으로 재정 자원의 출처는 세 개의 큰 그룹으로 나눌 수 있습니다.

회사 자체 자금은 다음으로 구성됩니다.

1) 승인된 자본 - 기업의 승인된 활동을 보장하기 위해 소유자가 제공한 자금의 양.

기업의 조직 및 법적 형태에 따라 승인된 자본은 다음과 같이 이해할 수 있습니다.

국영 기업 - 국가가 완전한 경제 관리 권한을 가진 기업에 할당한 자산의 평가
- 유한 책임 파트너십 - 솜 - 소유주 지분
- 주식 회사 - 모든 유형의 주식의 총 명목 가치;
- 생산 협동 조합 - 활동 수행을 위해 참가자가 제공한 자산 평가
- 임대 기업 - 기업 직원의 기여 금액.

승인된 자본에 대한 기부는 현금, 유형 및 무형 자산의 형태로 이루어질 수 있습니다. 승인 된 자본에 대한 기부 형태로 자산을 양도 할 때 자산의 소유권은 경제 주체로 이전됩니다. 따라서 기업이 청산되거나 회사 또는 파트너십에서 참가자가 철수하는 경우 그는 잔여 재산 내에서 자신의 몫에 대해서만 보상 할 권리가 있지만 양도 된 물건을 적시에 반환하지 않을 권리가 있습니다. 승인 된 자본에 대한 기부 형태. 결과적으로 승인된 자본은 투자자에 대한 회사의 의무 금액을 반영합니다. 승인된 자본의 금액은 기업 등록 중에 발표되며 현재 법률 및 구성 문서에서 규정한 경우와 방식으로만 조정됩니다.

2) 기업 자금의 주요 원천은 이윤이다. 기업의 처분으로 남은 이익 금액은 주로 수입과 지출의 비율에 따라 다릅니다.

3) 예비 자본(펀드) - 경제 활동으로 인한 예상치 못한 손실 및 가능한 손실을 보상하기 위해 고안되었습니다. 자금의 출처는 이익입니다. 형성 순서는 이러한 유형의 기업 활동을 관장하는 규제 문서와 법적 문서에 의해 결정됩니다.

4) 추가 자본 - 주식이 명목 가치보다 높은 가격으로 팔릴 때 고정 자산 및 기타 중요한 자산의 재평가, 장기 투자 자금 조달을 위한 예산 할당의 결과로 형성됩니다. 소비 목적으로 사용하는 것은 금지되어 있습니다.

5) 축적 펀드 - 자본 투자 자금을 조달하기 위해 고안되었습니다. 출처는 순이익입니다.

및 기타 특수 목적 기금.

기업의 차입 자금은 다음으로 구성됩니다.

1) 장기 신용 및 대출. 기업 활동에 자금을 조달하기 위해 다음 유형의 대출을 사용할 수 있습니다.
- 은행 - 은행 신용 기관에서 현금 대출 형태로 제공
- 예산 - 특정 근거가 있는 경우 예산 기금을 희생하여 원칙적으로 우대 조건으로 제공됩니다.
- 선적된 자재 자산에 대한 상업 - 이연 지급
- 세금 - 법률에 의해 규정된 특정 근거가 있는 경우 세금 납부 기한 변경. 예를 들어, 납세자에게 중대한 물질적 피해를 입힌 경우.

투자 세액 공제는 적절한 근거가 있는 경우 조직에 특정 기간 및 특정 한도 내에서 세금 납부를 줄일 수 있는 기회가 부여되는 납세 기한의 변경입니다.

2) 담보 대출 - 일반적으로 대상 성격의 채무 증권 (채권) 발행.

기업의 차입 자금은 아직 기업에 속하지 않거나 더 이상 속하지 않는 자금입니다. 예를 들어 미지급금.

기업 활동의 자금 조달 패턴은 고정 자산은 장기 부채를 희생하여 자금을 조달하고 유동 자산은 단기 부채를 대신하여 자금을 조달하는 방식입니다.

자금 출처

기업의 고정 자산은 사회적 노동에 의해 생산된 유형 자산의 집합으로 장기간(12개월 이상) 변하지 않은 자연적 형태로 사용되어 부분적으로 가치를 상실합니다. 고정 자산에 투자하기위한 재원을 고정 자산 또는 고정 자본이라고하며 재무 제표에 반영되는 것은 그 가치입니다.

고정 자산에는 건물(주거용 건물, 건물, 차고, 급여), 구조물(생산 과정을 위한 엔지니어링 및 건설 대상으로 노동 대상의 변화와 관련이 없는 광산, 교량, 도로, 우물), 전송 장치(다양한 유형의 에너지, 액체 및 기체 물질을 전달하도록 설계됨), 기계 및 장비(노동 대상에 영향을 미치거나 이동하도록 설계됨), 차량, 도구, 다년생 농장, 일하는 가축 및 등.

생산 고정 자산은 물질적 가치의 생산에 직간접적으로 참여합니다. 비생산적인 고정 자산은 기업의 법적 활동 이행과 관련이 없으며 주거용 건물, 클럽, 요양원, 유치원을 포함합니다. 능동 고정 자산과 수동 고정 자산을 구별하십시오. 기금의 활성 부분은 생산 과정에 직접 관여하는 반면 수동적 인 부분 (예 : 건물, 구조물)은 자재의 가공 및 이동에 직접 참여하지 않고 생산에 필요한 조건을 만듭니다.

고정 자산의 구조는 다르며 경제 주체의 부문별 소속에 따라 다릅니다. 따라서 기계 공학, 야금 및 화학 산업에서는 기계 및 장비가, 에너지 및 연료 산업에서는 구조 및 전송 장치, 경공업에서는 건물, 농업에서는 다년생 농장과 가축이 주도적인 위치를 차지합니다.

고정 자산에는 다음과 같은 유형의 금전적 가치가 있습니다.

회계를 위해 수락되는 초기 비용;
- 진부화 및 재평가를 고려하여 재생산 기간 동안 갖는 대체 가치
- 최초 또는 대체 비용에서 감가상각비를 뺀 잔존 가치.

유료로 취득한 고정 자산의 초기 비용은 부가가치세 및 기타 상환 세금을 제외한 취득, 건설 및 제조에 대한 기업의 실제 비용 합계입니다. 기부 계약 및 기타 무료 수령의 경우 수령한 자금의 가치는 시장 가격입니다.

완료, 추가 장비, 재건 및 자금 일부 청산의 경우를 제외하고 초기 비용의 변경은 허용되지 않습니다. 기업은 문서화된 시장 가격에서 연동 또는 직접 재계산에 의한 대체 비용으로 고정 자산을 재평가할 권리가 1년에 한 번 이하입니다. 재평가의 필요성은 생산 수단의 판매 가격, 예상 가격 및 건설 관세가 변경 될 때뿐만 아니라 고정 자산의 재생산 비용의 변경과 관련하여 기존 및 새로 도입 된 고정 자산으로 인해 사용의 효율성뿐만 아니라 자본 투자의 양과 구조를 결정하기가 어렵습니다.

고정 자산 사용의 효율성은 자본 생산성(고정 자산의 평균 연간 가치에 대한 판매량의 비율), 자본 집약도(자본 생산성의 역수), 자본-노동 비율(고정 비용 직원당 자산).

기업의 고정 자산 재생산 프로세스는 자본 투자를 통해 수행됩니다. "자본 투자"의 개념은 직접 또는 실제 투자의 개념과 동일합니다. 단순 (이전 기간과 비교하여 금융 투자 규모) 및 확장 (이전 기간을 초과하는 규모) 자금 재생이 모두 가능합니다.

투자 자금은 다음을 통해 조달됩니다.

기업의 자체 재정 자원 및 농장 준비금,
- 빌린 돈;
- 법인 및 개인의 증권, 주식 및 기타 기부금 발행으로 받은 자금
- 중앙 집중식 투자 펀드, 우려, 협회 및 기타 협회로부터 재분배 순서대로 받은 자금
- 예산 책정;
- 외국인 투자자의 자금.

자금 조달 출처 계획은 계획 건설의 예상 비용과 자체 자금 정의를 기반으로 수행됩니다.

자체 재정 자원 - 창업자의 초기 기부금과 기업이 경제 활동에서 받은 자금의 일부를 포함합니다. 자체 소스는 1) 경제적인 작업 수행에서 형성된 소스와 2) 주요 활동 결과의 소스의 두 그룹으로 나뉩니다.

경제적 방법으로 수행되는 작업에서 발생하는 소스 (기업 자체에서 건설 부서가 만들어지고 근로자가 참여하는 경우 생산 기반이 형성됨)에는 내부 자원의 동원 (고정), 자본 사업의 이익이 포함됩니다. , 수행되는 작업 비용 절감으로 인한 절감, 장비 가격 인하로 인한 절감 등

건설 및 설치 작업을 경제적으로 수행하기 위해 기업은 자체 건설 부서에 이 건설에 할당된 재정 자원으로 형성된 일정량의 운전자본을 제공해야 합니다. 생산 프로그램이 증가하면 계획에는 고정이 포함됩니다. 건설의 운전 자본을 늘리기 위해 일정 금액을 사용합니다. 프로그램이 축소되면 고정이 계획됩니다. 건설 자금을 조달하기 위해 해제된 운전 자본의 사용.

계산은 다음 공식에 따라 이루어집니다.

M \u003d (He-Ok)-(Kn-Kk);
여기서 M은 건설 중 내부 자원의 동원(고정)입니다.
그 - 연초에 건설 현장의 현재 자산의 예상 실제 가용성;
OK - 계획 기간 말에 운전 자본에 대한 계획된 필요;
Kn - 연초에 건설 현장의 예상 미지급금;
Kk - 계획 기간 말에 미지급금이 안정적인 계정입니다.

긍정적 인 결과는 내부 자원의 동원을 의미하여 계획된 연도의 건설 자원에 대한 필요성을 줄이고이 금액을 자본 투자 자금 조달의 원천으로 고려할 수 있습니다. 고정화(음수 결과)인 경우 운전 자본의 필요성이 계획적으로 증가하여 자본 투자에 대한 회사의 비용이 증가하고 계획의 지출 측면에 반영됩니다.

경제적 수단으로 수행되는 자본 작업의 이익은 예상 건설 및 설치 작업 비용의 약 10 % 금액으로 계획되며 자금 조달 출처에서 고려됩니다.

건설 비용 절감 및 설치 작업 비용 절감은 건설 비용 절감 조치의 결과로 형성됩니다. 예상 작업 비용의 백분율로 설정되거나 조직 및 기술적 조치 계획을 기반으로 설정됩니다.

낮은 장비 가격으로 인한 절감은 진화하는 역학을 기반으로 한 직접 계산에 의해 결정됩니다.

기타 출처에는 고객이 처분할 수 있는 관련 광업 수입, 경제적인 방식으로 작업을 수행할 때 건설 장비에 대한 감가상각 공제가 포함됩니다.

자체 출처에는 기업의 주요 활동에서 발생하는 감가상각 및 이익도 포함됩니다(고정 자산에 대한 투자 형태로 할당된 특정 자원 금액은 재무 계획에 분배될 때 설정됨).

차입 자금은 주로 장기 은행 대출, 다른 기업 및 개인 투자자(개인)가 제공하는 차입 자금으로 대표됩니다.

은행 대출은 대출 계약에 따라 제공됩니다. 대출은 긴급, 지불, 상환, 담보 (보증하에, 부동산, 기타 자산에 담보) 조건으로 발행됩니다. 대출을 발행하기 전에 은행은 기업의 신용도를 평가하고 자금이 조달되는 이벤트의 타당성 조사를 연구합니다. 은행은 향후 적립된 이벤트의 진행 상황을 모니터링하고, 약관 위반 시 금융 제재를 가할 수 있습니다.

연방 및 지역 예산의 대출은 경쟁 기반으로 이루어지며 빠른 회수 상업 프로젝트의 자금 조달 또는 경제 주체가 이행하는 사회적으로 중요한 활동 자금 조달을 포함합니다.

특정 형태의 자금 조달은 리스로, 이를 통해 투자 자금 조달 출처의 자기자본 수준을 줄일 수 있습니다.

소기업은 투자 세액 공제를 사용할 수 있습니다. 후자가 생산에 재투자되는 경우 세금 납부에 대한 제한 규정과 관련하여 기업에 남겨진 자금입니다.

직접 투자와 합작 투자를 통해 수행할 수 있는 외국인 투자의 잠재력이 매우 큽니다.

비생산 목적을 위한 자본 투자의 자금 조달은 기업의 이익, 공유 기반으로 유치된 다른 기업의 자금, 예산 지출을 희생하여 수행될 수 있습니다.

자금 출처 유형

비즈니스는 사람들의 일종의 경제 활동으로 판매 및 구매를 기반으로 하는 상거래의 수수료로 구성되며 주요 목적은 소득과 개인적 이익을 창출하는 것입니다. 사업을 하는 방식에는 개별 기업이나 법인이 있습니다.

따라서 비즈니스 자금 조달의 출처는 예상되거나 이미 존재하는 현금 흐름입니다. 자금 조달의 출처는 내부 - 회사 또는 기업가에 직접 속하는 출처와 외부 - 말하자면 외부에서 기업가의 처분에 따라 오는 것으로 나뉩니다.

프로젝트 파이낸싱 전략은 다음을 기반으로 하는 파이낸싱 계획을 특정 순서로 적용하는 것으로 구성됩니다. 개별 기능프로젝트 및 이에 영향을 미치는 요소.

자금 조달 출처에 따라 다음과 같은 주요 자금 조달 전략 유형이 있습니다.

1. 국내 자금 조달.
2. 차입금에서 자금 조달.
3. 차입금에서 자금 조달.
4. 혼합(복합, 결합) 금융.

내부 출처는 회사 자체 자금(이익 및 감가상각비)입니다.

이윤 재투자는 활동을 확장하는 기업을 위한 보다 수용 가능하고 비교적 저렴한 형태의 자금 조달입니다.

외부 소스의 기능:

1. 유치 투자:
투자자는 높은 이익과 회사 자체에 관심이 있습니다.
투자자는 투자를 제거할 의도가 있을 수도 있고 없을 수도 있습니다.
투자자 자산의 지분은 회사의 총 자본에 대한 그의 투자 비율로 결정됩니다.
2. 부채 투자:
회사는 대출 금액을 상환해야 하는 계약상 의무를 받습니다.
대출은 받은 조건에 따라 상환해야 합니다.
회사는 받은 대출에 대한 이자를 지불합니다.
회사는 채권자에게 필요하고 수용 가능한 보증을 제공합니다(소유자의 개인 자산일 수 있음).
대출이 합의된 일정에 따라 상환되지 않으면 대출 기관은 보증을 철회할 수 있습니다.
대출 금액이 반환되면 채권자에 대한 의무가 중단됩니다.

자금 조달 전략을 구현할 때 다음 금융 상품(금융 계획)을 조합하여 다양한 출처에서 자금을 제공할 수 있습니다.

금융투자자에 대한 주식 매각
전략적 투자자에게 주식 매각
벤처 자금 조달;
증권 공모(IPO);
유가 증권의 비공개 (비공개) 배치;
서부 금융 시장에 대한 접근(예금 영수증);
은행 대출, 신용 한도, 대출;
상업(상품) 신용;
주 신용(투자 세액 공제);
채권 대출;
프로젝트 파이낸싱;
수출 거래 보험;
임대;
프랜차이즈;
인수분해;
포페이팅;
교부금 및 자선 기부금;
연구 개발 계약;
정부 자금;
법안 발행;
그물;
물물 교환;
다른.

러시아의 가장 특징적인 금융 상품은 아래에 설명되어 있습니다.

주식 투자자에는 두 가지 유형이 있습니다.

금융 투자자:

회사의 가치를 극대화하기 위해 노력하고 재정적 이익 만 있습니다. 주로 프로젝트를 종료 할 때 가장 큰 이익을 얻습니다.
지배 지분을 획득하려고 하지 않습니다.
회사 경영을 바꾸려고 하지 않습니다.
4-6년의 투자 기간을 선호합니다.
일반적으로 이사회에 참여하여 통제력을 강화합니다.

러시아에서 금융 투자자는 투자 회사와 펀드, 벤처 캐피탈 펀드로 대표됩니다.

전략적 투자자:

핵심 사업에 대한 추가 혜택을 얻기 위해 노력합니다.
때로는 회사를 파괴하는 대가를 치르면서 완전한 통제를 위해 노력합니다.
회사 경영에 적극적으로 참여합니다.
주로 관련 산업의 회사에 투자를 추구합니다.
투자자의 "참여"는 종종 특정 조건에 국한되지 않습니다.

동시에 투자를 받는 회사는 추가적인 혜택(예: 공급 및 판매 보장, 인력, 노하우, 공급망 등)도 받을 수 있습니다. 러시아에서 전략적 투자자는 주로 비즈니스에 대한 완전한 통제권 확보에 관심이 있는 대규모 다국적 기업으로 대표됩니다.

위탁은 일반적으로 수요를 예측하기 어려운 새롭고 비정형적인 상품을 판매할 때 사용됩니다. 거래자는 위험을 감수하기를 원하지 않으므로 공급업체에게만 그러한 작업 조건을 제공합니다. 예를 들어, 기관에 새 교과서를 판매할 때 출판사는 책을 구매하지 않으면 반품한다는 조건으로 책을 소매점에 보냅니다. 때로는 이 접근 방식을 "판매용 상품 제공"이라고도 합니다.

상업 신용 거래를 담당하는 관리자는 채권의 결과를 주의 깊게 모니터링해야 합니다. 훌륭한 관리자는 항상 자신의 목표를 달성하고 회사에 대한 현금 흐름을 유지하는 책임을 완수하는 동시에 고객의 신용 요구 사항을 충족할 방법을 찾고 있습니다.

대기업에는 수천 명의 고객이 있을 수 있습니다. 각 고객의 채권을 통제하는 것은 불가능하므로 관리자가 채권 잔액과 기업의 신용 조건의 준수 여부를 계산하고 치명적인 불일치가 있는 고객을 자동으로 보여줄 수 있도록 채권 통제 시스템을 설계해야 합니다.

채권 통제에는 다음과 같은 주요 방법이 있습니다.

1. "노화" 그래프
2. 미지급 판매일
3. 잔차 행렬.
상업 신용 제공은 항상 미지급 위험과 관련이 있습니다. 지불이 제 시간에 전액 지불되면 좋지만 일반적으로 그렇지 않습니다. 따라서 특히 지연 지불의 경우 미지급금을 수령하는 절차를 적절하게 구성하는 것이 중요합니다.

채권 추심에는 여러 가지 접근 방식이 있습니다.

1. 편지 알림. 구매자에게 공급자가 자신을 기억하고 부채 지불을 통제한다는 것을 상기시키기 위해 연체되지 않은 부채에도 이 접근 방식이 적용됩니다. 늦어도 마감일 10일 전까지 고객에게 편지를 보내는 것이 좋습니다. 이러한 메시지는 다음 송장에도 인쇄될 수 있습니다. 편지는 지불해야 할 잔액의 시기와 금액(몫)을 알려줍니다.
2. 범죄의 원인에 대한 설명. 부채가 제 시간에 갚지 않은 상태로 남아 있으면 범죄의 정확한 원인을 찾기 위해 고객에게 연락하거나 개인적으로 만나는 것이 유용합니다. 결제 지연이 재화의 공급과 관련된 문제(예: 품질, 구색), 제공된 결제 문서의 분쟁 문제 또는 고객의 재정적 어려움으로 인한 것인지 가능한 한 빨리 이해하는 것이 필요합니다. 지불 지연의 이유를 찾은 후 결정해야합니다. 고객의 부채 상환을 예상할지, 부채 상환을 달성하기 위해 고객에게 영향 조치를 적용할지 또는 인정할지 여부 빚만큼.
3. 할인의 경우 미납 상황. 간혹 할인 대상이 되는 고객이 유예 기간 동안 예기치 않게 요금을 지불하지 않는 상황이 발생합니다. 이 경우 인보이스 전체 금액에 대한 지불을 요구해야 합니다. 그러나이 경우가 오히려 예외이고 클라이언트가 회사에 매우 중요하다면 이것에주의를 기울이고 관계를 망치지 않을 수 있습니다. 문제를 해결하는 가장 유연한 방법은 고객이 다음 청구서를 조기에 지불하는 데 동의하면 유예 기간이 늦어도 할인을 유지하도록 허용하는 것입니다.
4. 채권 추심 및 불량 채권 비용을 최소화합니다. 연체금을 징수할 때 기금 마련 절차와 관련된 직접 비용과 손상된 고객 관계로 인해 판매자에게 비용이 많이 들 수 있음을 염두에 두어야 합니다. 따라서 결과를 정당화하지 못하는 과도한 비용을 피하기 위해 채권 추심과 관련된 비용 수준을 평가할 필요가 있습니다. 이를 위해 통화순환의 불합리한 지연을 방지하고 미회수자금의 수준을 0으로 낮추는 것이 바람직하다. 미회수자금 잔액 중 회수비용이 높을 것으로 추정되는 경우 대손충당금을 상각하여야 한다. 실제로는 총수취채권에서 이러한 부채가 차지하는 비중이 항상 존재하며 관리자는 이를 최소화하기 위해 노력해야 합니다.

GDR - 글로벌 금융 시장의 유통에 초점을 맞춘 글로벌 예치금 영수증.

프로젝트 파이낸싱은 회사의 자산 및 현금 흐름을 위한 자금 및 기타 물질적 자원을 조달하기 위한 일련의 조치입니다.

프로젝트 파이낸싱은 비교적 젊고 유망한 복합 금융 상품으로 다음과 같은 특징이 있습니다.

1. 투자자 자금의 투자 대상은 자금 수령인인 회사의 전체 생산 및 경제 활동이 아니라 특정 투자 프로젝트입니다. 종종 프로젝트 파이낸싱을 받고 사용하기 위해 별도의 프로젝트 회사가 만들어집니다.
2. 투자 자금에 대한 수익의 출처 - 투자 프로젝트 실행으로 인한 이익(프로젝트 개시자의 재무 성과와 분리됨).
3. 금융 복합 단지의 일부로 다양한 출처와 형태의 자금 조달(신용, 금융 리스, 은행이 프로젝트 개시자의 승인 자본금 지분 인수, 프로젝트 개시자, 은행 및 유치된 공동 투자자의 지분 참여, 대상 담보 대출 발행 등) d.).
4. 은행에 일반적인 보증 수단의 부재(프로젝트의 여러 단계에서 여러 보증을 받는 것을 제외하지 않음), 주요 보증은 미래 현금 흐름입니다.

투자자를 위한 프로젝트 파이낸싱을 위해 다음 보증을 사용할 수 있습니다.

채권자에게 유리한 프로젝트 회사의 모든 현금 영수증 서약
적절한 운영을 보장하기 위한 프로젝트 관리 계약
프로젝트에 따라 가장 중요한 계약 및 권리를 체결할 수 있는 채권자의 권리
원자재 제공에 대한 보장된 계약;
보장된 판매 계약;
기술 지원 및 예방 유지 보수 계약;
보험 보장 패키지;
양보/이전 계약;
가능한 국가 투자 혜택(특혜 과세, 수입 관세 면제);
통화 변환 및 이전의 위험을 제거하기 위한 메커니즘.

전체 프로젝트 파이낸싱을 보장하기 위해 다음 보증을 사용할 수 있습니다.

법적 보증;
예비 자금;
저당, 특별 계정에 대한 예금;
은행 보증 및 보증;
대기 지원 대출;
고정 가격 계약;
특별 제도가 있는 은행 계좌(신용장 포함)
프로젝트 회사의 자본에 대한 추가 기부에 대한 설립자(후원자)의 의무;
상환 불이행 위험에 대한 대출 보험, 손실 위험에 대한 프로젝트 자산 및 화물, 이익 보험, 프로젝트 개발자의 책임, 건설 및 기타 위험;
헤징.

기관 자금 출처

교육 시스템은 매우 어려운 시기를 겪고 있습니다. 오래된 원칙을 파괴하는 것이 특징입니다. 경제적 지원교육 기관의 활동과 새로운 자금 조달 모델의 형성. 옛 것은 허물어지고 새 것이 세워지고 있습니다. 입법 조치가 이루어지지 않았습니다. 연방 집행 당국과 공화국, 영토, 지역 및 지방 정부의 당국 사이에 권한이 충분히 명확하게 구분되지 않았습니다. 러시아 연방의 예산 시스템이 변경되고 있습니다.

노동자의 사회적 보호를 위한 유료 부가서비스 제공과 물질적·기술적 기반 개선 등을 포함한 추가 재원을 유치하는 문제가 점점 더 시급해지고 있다. 유료 교육 서비스 시장은 예산 할당에 의해 제공되는 국가 질서뿐만 아니라 다양한 인구 집단의 사회 질서를 충족하도록 설계되었습니다.

예산 조직은 여러 기준에 따라 분류할 수 있습니다.

자금 출처에 따라 예산 조직다음 그룹으로 나눌 수 있습니다.

연방 예산에서 자금을 조달합니다.
러시아 연방 구성 기관의 예산을 희생하여 자금을 조달합니다.
지역 예산에서 자금을 조달합니다.

자금 출처에 따라 예산 조직은 두 그룹으로 나눌 수 있습니다.

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자금 출처는 자금을 확보하기 위한 기존 또는 예상되는 방법입니다. 이 기사에는 비즈니스 자금 조달의 가장 일반적인 출처, 장단점이 포함되어 있습니다.

재무 이사의 주요 기능 중 하나는 운영 및 투자 활동에 자금을 조달할 자원을 찾는 것입니다. 효과적인 최고 관리자는 항상 가능한 모든 자금 조달 출처를 고려하고 가장 수익성이 높은 것을 선택합니다. 가장 일반적인 자금 출처를 고려하고 사용의 장단점을 평가하십시오.

자금 출처는 무엇입니까

자금 출처는 고정 자산 구매, 재건, 현대화, 건설과 같은 자본 투자에 회사가 지출할 자금을 확보하기 위한 기존 및 예상 채널입니다.

자금 출처는 출처에 따라 내부와 외부로 나뉩니다. 내부 자금 조달 출처는 기업 자체 재정 자원의 동원, 준비금의 최적 사용 및 이익입니다. 외부 - 이것은 외부 환경에서 기업이 끌어들이는 돈입니다.

내부 자금 조달 출처를 사용하는 것이 외부 자금을 유치하는 것보다 기업의 재무 안정성을 위해 더 저렴하고 안전하다는 것은 분명합니다. 그러나 특히 자본 집약적 산업의 경우 기업이 자체 기능을 완전히 보장할 수 있는 것은 아닙니다. 또한 내부 자원을 최대한 활용하는 데 중점을 두는 것이 CFO에게 항상 올바른 결정은 아닙니다.

다운로드 및 작업 시작:

무엇이 도움이 될까요?: 자금을 끌어들이는 출처를 이해하고 수령을 통제합니다.

무엇이 도움이 될까요? : 통합 투자 관리 규칙을 승인합니다. 이 문서는 회사에서 구현된 새로운 프로젝트를 입증하고 조정하는 절차를 설정합니다. 프로젝트에 대한 모든 자금 출처가 나열됩니다. 예를 들어, 루블 또는 외화 은행 대출, 그룹 회사의 무이자 대출, 자체 자금.

조직의 내부 자금 조달 출처 : 찬반 양론

기업 활동에 특정 자금 조달 출처를 사용할 때의 장단점을 이해하기 위해 각각을 더 자세히 고려할 것입니다.

순이익

언뜻보기에 회사 활동에 대한 가장 논리적 인 자체 자금 조달 출처는 순이익입니다. 에 대한 인수 순이익의 사용 투자 자금 조달은 다음과 같습니다.

순이익을 투자에 사용하는데 이자부담이 없습니다.
기업에 대한 세금 부담을 줄입니다.

그러나 순이익을 사용하는 데에는 한 가지 중요한 단점이 있습니다. 기업 운영의 주요 목적은 소유자의 배당금을 늘리는 것입니다. 더 많은 이익을 투자할수록 배당금이 차지하는 비중은 작아집니다. 이 상황에서 명확하게 올바른 해결책은 없지만 배당 정책에는 세 가지 방향이 있으며 그 중 하나는 회사가 따를 수 있습니다.

첫 번째 방향은 "배당 지급의 잔여 원칙 모델"이라고 합니다. 배당금의 최종 금액은 회사의 시장 가치에 영향을 미치지 않으므로 주주의 이익보다 회사의 투자 이익이 더 중요하다는 사실에 근거합니다.

두 번째 방향은 "회사 가치 창출에 대한 배당금의 적극적인 역할"이라고 하며, 배당금 지급액 주식의 가치에 직접적인 영향을 미칩니다.

세 번째 방향은 세금 차별화 모델이라고 하며 투자 및 배당금 분배의 비율에 관계없이 소득세를 최적화하는 것이 주요 목표입니다.

무엇이 도움이 될까요?: 기업의 성공적인 상업활동을 위한 최대 차입금액을 계산합니다.

무엇이 도움이 될까요?: 외부 자금원으로부터 회사의 독립성 정도를 평가합니다.

감가상각 공제

두 번째로 중요한 국내 기업 자금 조달 출처. 다른 투자원에 비해 감가상각의 장점은 재무 상황에 관계없이 이 출처가 항상 기업의 처분에 남아 있다는 것입니다. 감가상각비의 잠재력을 최대한 활용하려면 다음으로 구성된 최적의 감가상각 정책을 개발해야 합니다.

OS의 유효 수명 선택.
고정 자산에 대한 감가상각 방법 선택.
고정 자산의 연간 재평가.
분해 검사 OS.
OS의 재구성 및 현대화.

올바르게 선택된 감가상각 정책 덕분에 주요 기업은 감가상각비를 사용하여 고정 자산의 최대 80%를 재융자합니다.

미지급금 관리

미래 비용을 위한 준비금

미래 비용을 위한 준비금도 자금 조달의 원천으로 사용될 수 있습니다. 이러한 준비금은 미래의 의무에 대비하여 생성되며 시간이 지남에 따라 경제적으로 정당한 균일한 비용 분배를 제공합니다. 유능한 재무 이사는 기업이 현재 활동에 자금을 조달할 의무가 없는 자금 잔액을 얼마 동안 사용할 수 있는 방식으로 준비금 관리를 구축할 수 있습니다.

이 방법의 단점은 적립금으로 인식할 수 있는 금액에 대한 법적 제한과 검사 서비스에 대한 통제력 강화라고 할 수 있습니다.

미래 기간의 수익

이연 소득은 외부 출처 없이 자금을 조달할 수 있는 좋은 방법입니다. 그러나 불행히도 모든 사람이 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 가장 일반적인 이연 소득은 국가 및 비 국가 목표 자금 조달 및 다른 종류선불 및 보안 지불.

주제에 대한 추가 정보:

무엇이 도움이 될까요?: 주어진 기간에 회사에 가장 적합한 자본 구조와 자금 조달 출처를 형성합니다.

무엇이 도움이 될까요?: 여러 프로젝트 중에서 돈을 투자하는 것이 더 수익성이 있는 프로젝트를 선택합니다.

회사 자금의 외부 출처: 장점과 단점

기업의 외부 자금 조달 출처는 일반적으로 부채와 자본으로 나뉩니다.

부채 융자는 상환 가능한 기준으로 상환 가능한 융자입니다. 부채 금융의 주요 영역은 다음과 같습니다. 대출, 임대, 부채 증권.

신용 거래

신용은 고정 자산에 투자하는 가장 일반적인 방법이며 장기 대출이 사용됩니다. - 당좌 대월을 포함한 단기 ( 당좌 대월이 무엇인지보십시오 ) 및 인수분해. 대출 사용의 이점은 다음과 같습니다.

매력의 상대적 용이성;
유지 관리의 용이성을 수반하는 (종종) 하나의 대출 기관의 존재;
보조금 및/또는 좋은 신용 등급으로 인하된 금리.

대출의 단점은 다음과 같습니다.

비교적 높은 사용 비용;
보증 및 담보 제공에 대한 은행의 요구 사항;
사업 시작 단계에서 대출을 받기가 어렵습니다.

임대

채무증권

이들은 주로 채권, 증서 및 어음입니다. 은행 대출의 대안으로 투자자와 차용자 모두에게 편리합니다.

채권은 채무자가 일정 기간 동안 엄격하게 발행 한 담보이며 그 후에는 상환되어야합니다. 채권 수익률은 쿠폰입니다.

결론

다른 재무 관리 문제와 마찬가지로 자금 조달을 위한 단일한 올바른 전략은 없습니다. 기업가치극대화의 원칙과 경쟁정책을 바탕으로 각 기업과 시장상황에 따라 이 전략을 새롭게 수립해야 합니다.

예를 들어 개인 회사로 남아 있으면서 이미 150억 달러 이상의 투자를 유치했으며 계속해서 새로운 라운드를 조직하고 있는 Uber를 들 수 있습니다. 왜 그렇게 공격적인 자금 조달 정책이 필요한가? 그녀가 정말로 자원이 부족해서가 아니라 그녀가 어떤 수단을 써서라도 경쟁자를 폭력적으로 확장하고 억압하는 전략을 선택했기 때문입니다. 경험에 따르면 Uber는 지금까지 이 전략을 성공적으로 구현해 왔습니다.

이에 반해 구글은 IPO 이후 자본 비용을 100배 이상 늘렸다. 그녀에게 자본금 증가는 성공을 위한 전략이 되었고, 주가가 1,000배 이상 상승한 Sberbank에게도 마찬가지였습니다.

경제학에서 물질적 투자 형성의 원천은 일반적으로 내부 및 외부 투자의 두 가지 주요 범주로 나뉩니다. 거시 경제적 의미에서 내부 소스는 국가 자원의 형태로 제공되며 기업의 자본, 예산 할당이 될 수 있습니다. 외부 출처에는 각각 외국인 투자, 대출 및 기타 차입 자금이 포함됩니다.

미시경제학에서는 투자를 같은 범주로 나누는 것이 관례이지만 그 성격은 다소 다릅니다. 개별 기업 및 투자 프로젝트와 관련하여 당사는 이러한 범주로 다른 투자 출처 및 방법을 구분합니다. 기업의 내부 이익, 기업 주식 보유자의 자본 및 감가상각비(총 투자)를 참조하는 것이 일반적입니다. 외부 자본에는 차입 자본, 정부 보조금, 증권 거래소 작업에서 추출한 돈, 임대 투자가 포함되어야 합니다.

간단히 말해서, 이 두 범주의 이름은 문자 그대로 받아들여야 합니다. 금융투자의 내부 출처에는 투자자 본인의 자금이 포함되며, 나머지는 모두 외부 출처입니다. 훨씬 쉽죠? 미시경제학에서는 범주로의 구분이 훨씬 더 상세합니다. 투자 자금의 출처는 무엇입니까? 소유, 차용 및 차용의 세 가지 주요 그룹이 있습니다.

출처의 성격에 따라 하나 또는 다른 그룹으로 분류되는 다양한 투자 형태가 있습니다. 이 그룹은 내부(소유)와 외부(유인 및 차용)로도 나누어야 합니다. 회사의 고정 자산에 대한 다양한 투자 그룹의 지분 비율은 국가 경제의 특성에 따라 다릅니다.

러시아에서는 대부분의 자본이 국가 보조금 및 보조금 형태로 자금을 유치합니다. 미국과 영국에서는 대부분의 자금이 회사 자체의 고정 자본입니다. 지속적으로 성장하는 경제를 가진 활발하게 개발 중인 국가(한국, 일본, 독일)에서 기업 자본의 대다수는 외국인 투자의 형태로 자금을 유치 및 차입합니다.

2 국내 자금원

우리가 이미 말했듯이 자금 조달 투자의 내부 출처는 회사 자체 자금과 기업 소유자의 돈입니다. 금융 투자 형성의 자체 소스 :

기업의 이익;
감가상각비;
재투자된 비유동 자산
현재 자산의 일부를 재투자했습니다.

기업의 순이익은 기업의 유도 또는 변동 투자의 가장 큰 부분을 구성합니다. 유도된 투자의 총액은 재투자된 비유동 자산과 회사 이익의 일부로 구성되며 자체 투자 정책을 구현하는 데 사용할 수 있습니다. 고정 자본으로 돌려보내진 이익의 몫은 한계 투자 성향에 달려 있습니다.

감가 상각비와 유동 자산의 일부를 투자 형태로 고정시키는 것은 대부분 회사의 자율 투자입니다. 모든 감가상각비는 사실 회사의 총투자입니다. 내부 재원 간의 최적의 균형을 찾는 것은 회사 경영진이 직면한 가장 중요한 과제 중 하나입니다. 이론적으로 기업은 상업 활동 과정에서 얻은 소득의 재투자를 완전히 거부하더라도 시장 경제에 성공적으로 참여하여 허용 가능한 이익을 창출할 수 있습니다. 실제로 기업의 성장과 사업의 확장은 대규모 자본의 개입 없이는 불가능합니다.

자금 조달을 위한 내부 출처는 기업의 가장 중요한 자원이며, 그것 없이는 개발이 불가능합니다. 이러한 자원이 없는 회사는 시장 잠재력을 완전히 상실하고 대부분 파산합니다. 이익 부족, 유동 자산 부족 - 이는 배당금 수령에 관심이 있는 개인 투자자가 자신의 돈을 투자하지 않는 죽어가는 기업의 징후입니다.

간단히 말해서 내부 투자원이 없는 상황에서 외부에서 자금을 끌어들이는 것은 문제가 됩니다.

3 외부 투자

외부 출처에는 고정 자본 또는 기업 소유주 자본의 일부가 아닌 외부에서 기업으로 들어오는 자금 조달 투자 출처가 포함됩니다. 우리는 이미 이러한 출처를 빌릴 수 있고 끌 수 있다고 위에서 말했습니다. 후자부터 시작하겠습니다. 투자 형성을 위한 유인된 자금 출처:

회사가 발행한 증권의 발행;
외부로부터의 실제 투자 형태로 승인된 자본에 대한 기부;
국가 보조금, 보조금, 보조금;
상업 조직의 무상 투자를 목표로 합니다.

시장에서 존재감을 확대한다는 목표를 설정한 기업은 끊임없이 외부에서 돈을 끌어모으기 위해 노력하고 있습니다. 사실 차입금이 더 싸고 기업들은 증권 거래소에서 증권을 발행하고 자본의 수익성 있는 배분에 관심이 있는 개인 투자자를 찾아 자산을 늘리려고 합니다.

기업들도 정부 프로그램에 적극적으로 참여하고 있습니다. 국가 보조금과 보조금은 종종 전체 산업의 상황이 개선될 것이라는 기대와 함께 무료로 제공되며, 따라서 기업은 이러한 재정적 도핑을 받는 데 관심이 있습니다. 기업은 목표 보조금을 받기 위해 다양한 혁신 프로젝트에 참여할 수 있는 기회를 놓치지 않습니다.

민간 및 공공 투자의 역할은 과소평가될 수 없습니다. 벤처 투자가 현대 경제의 중요한 부분이 되었고 거대 기업이 혁신적인 제품으로 시장에 진입할 수 있었던 것은 자본가들의 활동 덕분입니다. 혁명의 개발자를 사용 소프트웨어최신 하이테크 제품 자체 투자 소스, 현대 경제는 완전히 다르게 보일 것입니다.

투자 자금 조달의 다른 외부 소스가 있으며, 이를 차입이라고 합니다. 차입 자금은 다음과 같습니다.

대출;
기업의 채무(채권) 발행;
국가 신용 이니셔티브;
임대.

대출은 종종 개발에 필요한 자금을 조달하는 유일한 방법일 수 있습니다. 대형 금융기관은 민간투자자로부터 자금을 유치하여 국내 투자 수요를 충족시킬 수 없는 기업에 거액의 대출을 제공하는 경우가 많습니다. 회사의 이니셔티브가 그 예입니다. 마블, 금융 대기업과 7년간의 계약을 체결 메릴린치앤컴퍼니

대출 금액은 5억 2500만 달러였다. 유가 증권을 매각하거나 회사 소유자의 막대한 지분을 매각하지 않고 유사한 금액을 찾으십시오. 마블그들은 할 수 없었습니다. 주정부는 또한 대출을 제공함으로써 그러한 이니셔티브에 자금을 지원하지 않을 것입니다.

회사채를 주식시장에 발행하는 것도 빠르게 자금을 조달할 수 있는 방법 중 하나로, 즉각적인 자금조달을 원하는 대기업에 적합하다. 임대 개념은 최근 러시아에서 점점 더 대중화되었습니다. 투자 임대 및 물질 자산 임대는 물질 투자 형성의 원천입니다. 임대를 기반으로 산업 장비 및 부동산이 제공됩니다.

4 차입 및 유치 투자 - 주요 특성

대중 또는 기타 상업적 구조의 주식이 받는 대량의 돈 형태로 유치된 투자에는 다음과 같은 경제적 특성이 있습니다.

증권 거래소에서 증권 판매의 복잡성;
승인 된 자본의 의무적 인 전액 지불;
주식만 발행 주식 회사폐쇄형 및 개방형;
배당금을 지급해야 합니다.

부채 투자는 재정적으로 건전한 기업에 더 매력적일 수 있습니다. 이러한 회사의 경우 차입 자본은 유치 비용보다 저렴합니다. 장기간. 대출 투자의 특징은 다음과 같습니다.

대출을 위한 담보 제공의 필요성;
임대 또는 신용 획득 가능성은 재무 성과가 좋은 회사에만 제공됩니다.
채권에 대한 할인과 대출에 대한 이자를 지불해야 합니다.

두 투자 그룹 간의 중요한 차이는 하나 또는 다른 출처와의 작업 조건의 차이라고 할 수 있습니다. 어떤 회사라도 차입금을 사용할 수 있지만, 주식회사만이 외부에서 직접 본토로 자금을 조달할 수 있습니다. 일부 기업의 경우 이것은 확실한 플러스이며 다른 기업의 경우 주주 수의 증가가 가장 수익성이 높은 전망으로 보이지 않습니다.

5 간접투자원

회사는 간접적이라고 하는 출처에도 관심이 있을 수 있습니다. 이러한 소스에는 임대, 프랜차이즈 및 팩토링의 세 가지 주요 유형이 있습니다. 리스는 조건부로 차용한 출처에 기인할 수 있지만 리스를 질적으로 다른 투자 범주로 선별하기 위해 리스와 신용 사이에 충분한 경계가 그려지는 경우가 많습니다.

리스란? 사실 이는 부동산(산업장비, 원자재)을 임대인이 실제 매도인에게 매수할 때까지 일정 비용을 받고 임차인에게 임시로 제공하는 것이다. 세 당사자는 전통적으로 임대 계약에 참여합니다: 임대인, 임차인 및 판매자. 이 계획은 부채 계약과 다소 다릅니다.

프랜차이즈는 소액의 비용으로 권리 보유자로부터 기업으로 지적 재산을 이전하는 것입니다.이러한 형태의 간접 투자를 통해 많은 기업이 시장에서 입지를 강화할 수 있었습니다. 맥도날드는 러시아 경제에서 가장 명확한 예라고 할 수 있습니다. 대형 레스토랑은 프랜차이즈 계획을 통해 상표 사용 권한을 이전하여 러시아 경제에 투자합니다.

팩토링은 기업의 미수금 판매를 위한 보다 복잡한 계획입니다. 이 경우 우리는 팩터 회사에 대한 채권의 실제 판매에 대해 이야기하고 있습니다.

투자 자금 조달의 간접 출처는 거시 경제적 의미에서 기업 및 NVP의 재무 성과에 중요한 영향을 미치지 않지만 그럼에도 불구하고 대규모 외부 출처 없이 성공할 수 있는 특정 회사를 분석할 때 고려해야 하는 중요한 요소입니다. 투자의 간접 자원의 사용과 내부 자원의 유능한 관리를 고려합니다.

6 독립 투자자 포지션

개인 투자자는 종종 돈을 어디에 투자해야 하는지 궁금해합니다. 위에서 알 수 있듯이 외부 투자는 기업에게 가장 중요한 요소이며 확장이나 구조 조정 과정에서 결정적인 요인이 될 수 있습니다. 지난 20년 동안 통신 인프라가 지금과 같은 수준으로 발전하지 않았다면 많은 기업이 외부로부터 재정적 인센티브를 받지 못했을 것입니다.

기존에는 신탁펀드와 중개인이 전화나 우편으로 시민들에게 연락해 증권거래소 거래 자금을 조달했다. 외부에서 돈을 끌어 들이고 잠재 고객의 문을 두드립니다. 오늘날 인터넷은 소액 자본의 개인 소유자가 시장 상황을 수동적으로 모니터링하여 실시간으로 서로의 투자 상품을 비교함으로써 자신의 투자 전략을 구현하는 최선의 방법을 찾을 수 있도록 합니다.

자본을 배분하는 다양한 방법이 투자자에게 제시될 수 있습니다. 채권을 환매함으로써 개인 투자자는 기업에 적극적인 대출을 제공할 수 있습니다. 배당금을 받기 위해 주식을 살 때 투자자는 자신의 저축을 투자의 원천으로 사용하고, 이는 증권 거래소에 증권을 상장하는 회사의 외부가 되어 고정 자본으로 추가 자금을 유치하려고 합니다.

인터넷의 현대적인 인프라는 일반 사람들이 기업에 대한 투자의 원천 역할을 할 수 있도록 합니다.